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美元指数分析：此次银行危机给美国房地产带来了多大的威胁？ |
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 编辑：王真 发布时间：2023.03.31 15:45 本周出炉了大量的房地产相关数据，结合近期的宏观面来看，市场最大的疑惑在于此次欧美银行业危机会导致美国房产的断供潮吗？ 首先从美国2月成屋签约销售指数(PHS)来看，目前市场上充斥着看空美国房地产的人。美国三个地区月度上涨，而西部地区下跌，所有四个地区的交易量均同比下降。
其次，本周的抵押贷款申请活动指数(MAD)报告中这样写道：“负担得起的美国地区 -- 中西部和南部 -- 正在引领复苏，在金融市场不确定的情况下，联邦政府保证大多数抵押贷款的状态后，最近几周抵押贷款利率有所改善。虽然获得商业抵押贷款可能会变得越来越困难，但预计住宅抵押贷款将更容易获得。” 报告揭示了民众的惜售心理，因为拥有30年固定抵押贷款的人宁愿把它们租出去，也不愿卖掉。因为疫情时期的低于3%的30年固定利率是一代人锁定成本的机会，并将在未来几十年内给房主带来租金红利。 话说回正题，那么这次银行危机对美国房地产真的有威胁吗？ 我们知道银行持有的多部分都是抵押贷款支持证券(MBS)，商业抵押贷款支持证券占比不大，所以这次的银行业危机和08年金融危机不是一回事，08年金融危机后美国已经把发行MBS的“两房”收归国有，必要时候美联储可以直接下场买MBS提供流动性，只剩下商业抵押贷款支持证券，可能从根本上打击不到美国银行业，尤其是头部银行。 值得注意的是，美国银行业是不直接持有贷款合同的，它们会把这些购房者签约的购房合同打包成一个证券类的产品然后出售，这些证券类产品持有者未来回收的现金流就是每月购房者的还款额，所以银行业也不直接承受断供风险，除非它们持有大量的头寸，但是从上面结构来看，大头的MBS已经有美联储兜底了，小头的商业抵押贷款估计不会像08年那样冲击银行业。 所以简单来说，银行系统没有陷入任何常规类型的危机，房地产也不会迎来断供潮。 那么受威胁的是哪些机构呢？ 据Trepp.com的数据，美国小银行持有2.3万亿美元的商业地产债务，约占银行所持商业抵押贷款的80%。所以这次有风险的是商业地产和大量持有它的小银行！ 从FDIC统计的银行数量数据，已从2000年的8000家左右减少至2021年的4000左右。
2000-2021年美国FDIC承保的商业银行数量已经减少至一半 _By FDIC 或许这个在美国人看来可能就是正常的优胜劣汰，小银行随时有倒下的风险而被头部大行收购，从而壮大美国头部银行的金融资本实力。美指频道 >>
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