2018.09.11 12:00

黑色系领跌PTA频繁跳水，沥青大豆持续强势

今日期货走势分化，黑色系反弹夭折，领跌期市，钢铁煤炭均跌幅居前。PTA期货盘中又出现异常跳水，A股恒逸石化股价盘中逼近跌停，其为逸盛石化控股股东，逸盛石化PTA产能占国内40%。沥青收到基本面利好，道路施工进入高潮期，价格一直保持坚挺。大昨日传闻主产区出现恶劣天气，或将减产，期价目前一直保持高位。

委内瑞拉产量下降 国内道路施工进入高潮，沥青强势

9月10日，沥青期货主力1812合约以涨停报收。分析人士指出，委内瑞拉原油产量下降，对国内炼厂的原料供应产生了一定的影响，企业的生产成本上升，沥青的价格重心上移。同时下游需求较好支撑价格，短期内保持偏强态势。

多因素提振沥青价格

盘面上看，沥青期货主力1812合约单日上涨214元/吨，涨幅5.99%，收报3784元/吨，创2014年12月底以来新高。

委内瑞拉的原油产量急剧下滑，数据显示，7月份委内瑞拉原油产量仅为127万桶/日，相较其峰值下降了一半。从目前的情况来看，委内瑞拉的原油产量下滑没有放缓的趋势，未来的产量或将进一步下滑。

金石投资咨询部主管黄李强表示，委内瑞拉的马瑞原油是国内沥青炼厂的主要原材料来源，委内瑞拉原油产量下降，对国内炼厂的原料供应产生了一定的影响，企业的生产成本上升，沥青的价格重心上移。

沥青产量不及去年同期。方正中期期货提供数据显示，今年1-7月份国内沥青产量为1401.27万吨，同比减少3%。

“目前市场的供应偏紧，企业被迫消耗库存来满足自身需求，这使沥青的库存大幅下降。截至目前，国内沥青炼厂的开工负荷为46.2%，处于极低的水平。这一方面是由于企业检修所致，另一方面也是由于部分企业转产渣油。在这种情况下，国内的沥青库存持续下降，目前的库存率仅为28.95%，处于偏低水平。整体来看，全国除山东地区之外，其他地区的沥青库存都呈现下降的态势，市场供需偏紧的局面仍然延续。”黄李强说。

需求旺季支撑价格

“目前是沥青的消费旺季，市场对于沥青的需求仍然旺盛。”黄李强说。

招金期货淄博研究院于芃森指出，北方地区受天气转好，施工恢复影响，终端市场整体需求转好，但现货价格接连走高后整体压制了市场情绪。国内各地区需求出现明显增加，沥青现货价格稳步走强。目前沥青现货走势依旧偏强，期货与现货仍有约100元/吨价差。

于芃森指出，各地区道路施工将进入高潮，沥青现货用量也将维持前期，全国范围内现货用量将维持偏强。但目前下游需求形势依旧不一，尤其下游对高价略显抵触，沥青现货短时处于相对偏强时段。原油价格或将维持偏弱，沥青期货或继续跟随油价波动为主。

黄李强表示，由于人民币贬值加之国外沥青价格涨幅高于国内沥青现货，目前国外沥青的价格仍然升水国内现货，这导致沥青的进口量呈现下降的态势，国内供应偏紧的局面将会进一步加剧。

方正中期期货分析师能源化工组隋晓影和张子策表示，进入三季度沥青期货价格重心不断抬升，市场对于未来需求持乐观态度。整体来看，受供需面偏紧影响，价格中期有望保持上涨，但年底之前基本面趋弱，沥青价格也将承压，波动区间预计在3350-4000元/吨。

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