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欧元频道拉加德表示通胀上行风险加剧，未来或继续加息，12月讨论QT，市场认为没有预期的鹰派那么强硬 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2022.10.27 21:30 周四，欧洲央行如期加息75个基点。自此欧洲央行存款机制利率已经升至2009年以来的最高水平。随后新闻发布会上拉加德承认欧元区经济将在未来两个季度加速放缓，预计通胀将继续上行，并可能会高于预期。 受拉加德讲话刺激，欧洲国债市场集体上扬，其中，德国10年期国债收益率一度跌破2％，为今年10月5日以来首次。意大利和德国10年期国债收益率差收窄13个基点至209个基点，为今年8月以来最低水平。 现将拉加德讲话整理如下： ① 经济前景 拉加德表示，欧元区经济前景“显然”面临下行风险。欧元区的经济活动可能在今年第三季度显着放缓，我们预计今年剩余时间和明年年初将进一步走弱。 ② 通胀前景 拉加德预计，通胀预计将继续上行，并在在很长一段时间内保持在央行的目标之上。短期内的主要风险是零售能源价格进一步上涨。她说：
对于能源援助计划，为防止通胀进一步上行，成员国的能源价格补贴政策应该是暂时的，并要针对最弱势的群体。 ③ 政策前景 拉加德表示，欧洲央行未来还会进一步加息，具体加息幅度将取决于数据，将关注政策传导的滞后性。她说：
▉ 市场观点 部分机构认为拉加德开始转鸽 >> 荷兰国际集团(ING)首席经济学家卡斯滕·布热斯基表示：“欧洲央行已经开始了有史以来最尖锐、最激进的加息周期。在当前衰退迫在眉睫和高度不确定性的关头，货币政策正常化是一回事，但进入限制性领域是另一回事。随着今天的加息，欧洲央行已经非常接近正常的限制点。拉加德对经济衰退风险的强调为鸽派转向打开了大门。” >> Federated Hermes Investors 的高级经济学家西尔维娅·达尔安吉洛表示：“现在预计欧洲央行的加息周期将在12月的下一次投票后暂停，这虽然比之前的会议更加谨慎但不那么鹰派。” >> Quintet Private Bank高级宏观策略师尼古拉斯·索佩尔表示：“我们预计加息步伐将放缓，因为随着欧元区经济衰退的临近，加息的机会窗口正在缩小。” >> Raymond James的欧洲策略师杰里米·巴特斯通-卡尔表示：“欧洲央行正处于两难境地，因为它希望在不拖累经济的情况下控制通胀，但控制通胀的必要条件就是经济衰退。” >> 凯投宏观(Capital Economics)高级欧洲经济学家杰克艾伦雷诺兹表示：“欧洲央行的主要存款利率可能在明年初达到3%的峰值，高于目前的1.5%。其他分析师预计该比率将略低于峰值，约为2.25%。” >> 路透社(Reuters)的分析师表示：就如何缩表的框架进行沟通能让欧洲央行的决策者在行动前为金融市场的反应做好准备，并且评估投资者的反应。即便如此，避免今年最后一次加息时立即就QT做出决定也和欧央行官员的倾向一致，他们的倾向于将缩表放在相对不那么重要的位置。 >> Evercore ISI的全球政策和央行战略团队主管克里希纳·古哈表示 ：“拉加德宣布将于12 月开始讨论减少部分债券投资组合再投资的原则，这表明它正在缓慢地推进量化紧缩的进程。许多其他中央银行已经开始这样做了。” ▉ 本站观点 >> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的外汇分析师廖青表示： 整体来看，欧央行开始了收缩其臃肿的资产负债表，削减了对银行的一项关键补贴。举措虽然代表了货币政策的进一步收紧，但没有预期的鹰派那么强硬，这或许是央行降低加息幅度的一种方式。此外，加息75个基点的决定是在广泛共识下达成的，只有三名表示希望加息50个基点。虽然通货膨胀率居高不下且不断扩大，但整体情况可能比过去更加平衡，因为现货能源价格正在下跌，衰退将抑制价格压力，而且没有任何工资价格螺旋上升的迹象。欧元频道 >>
主题：拉加德讲话及其市场影响 | 新闻源：Reuters Yahoo Bloomberg ---END---
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