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英镑频道英国减税计划引发多方热议，央行连夜发布声明平复新政府所谓小预算而导致的市场混乱 |
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 编辑：孟晓明 发布时间：2022.09.29 10:30 英国(GBR)政府上周五宣布了一系列减税措施，让市场大为震撼。本周市场继续发酵。 隔夜数据显示，英国10年期国债收益率涨43.5个基点，刷新2008年11月11日以来盘中高位至4.252%。英国2年期国债收益率一度涨60.9个基点至4.570%。英国30年期国债收益率一度涨12个基点至5.11%，达到1998年来最高。英国10年期和30年期国债收益率曲线一度还出现自2008年以来首次倒挂。 面对英国(GBR)的金边债券收益率这场始料未及的巨震，昨日晚间英格兰银行(BoE)发布声明称，根据其金融稳定目标，英国央行随时准备干预市场，降低英国家庭和企业蔓延到信贷状况的任何风险。
在英国央行宣布购买债券后，长期收益率下降 _By Bloomberg 在英国央行宣布决定后，当日就在英国国债购买操作中买入10.25亿英镑英债，英国10年期国债收益率和30年期国债收益率随即大幅走低超20个基点。 ▉ 减税计划 英国财政大臣夸西•科沃腾上周五宣布的增长计划是英国半个世纪以来最大的税收优惠。 在这份计划中，英国政府将基本个人所得税率提前一年从20%降至19%，并将最高一档累进税率从45%降至40%；取消提高公司税至25%的计划；取消银行家奖金限制；设立多个提供税率优惠的投资开发区，并加速大型基建项目的投资等。 据估计，光是减税的成本就高达每年超400亿英镑。而根据英国智囊决议基金会的数据，减税优惠中一半将流入最富有的5%人口的口袋。 总体来看，英国除了在未来六个月为家庭和企业提供600亿英镑的能源补助之外，财政部预计在未来五年内还将通过减税等计划向市场注入约1610亿英镑的资金，从而引发投资者的担忧 ：未来通胀将进一步螺旋式上升，威胁整个英国经济。 ▉ 央行声明 英国央行决定，从9月28日起临时购买长期英国政府债券。这些购买的目的将是恢复有序的市场条件，购买将按照实现这一结果所需的任何规模进行。货币政策委员会将根据其职权范围，毫不犹豫地根据需要调整利率，以在中期内将通胀率可持续地恢复到2%的目标。 货币政策委员会一年削减800亿英镑的国债持有量目标不变，将量化紧缩计划下出售英国国债的时间推迟到10月31日。 ▉ 多方态度 外界对特拉斯政府的行动不太认可。美国(USA)对英国新政府的经济计划引发的市场动荡感到震惊，并正在寻求方法来促使首相利兹·特拉斯的政府部门撤回其大幅减税。 美国商务部长吉娜·雷蒙多坦率地说，特拉斯的做法是错误的。她说：“减税同时增加支出的政策不会在短期内对抗通胀，也不会让你有利于长期经济增长。” 美国前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)周二 曾表示，英国已经失去了主权信用。并且存在经济恶性循环的风险，减税计划没有解决英国政策中的任何根本性矛盾，也没有解决人们对反通货膨胀的迫切需要与正在实施的大规模财政扩张之间的关注。他说：
>> 国际货币基金组织(IMF)表示：“减税政策可能加剧不公并增加物价上涨压力。减税政策并不明智，鉴于包括英国在内许多国家的通货膨胀压力上升，我们不建议在这一节点实施大规模且没有针对性的财政计划，重要的是财政政策不能与货币政策目的相左。” >> 彼得森国际经济研究所(Peterson Institute)所长波森表示 ：“英国政府的外汇干预将是毫无意义的自伤行为，英国首相和财长应该做的是，选择财政掉头。” >> 桥水基金(Bridgewater Associates)的创始人兼联合主席达里奥(Ray Dalio)表示：“英国政府的支出计划引发的金融市场动荡表明其无能。我无法想象这不是故意的。如果不是故意的，那就是一个理解问题，恐慌性抛售导致英国债券、英镑和金融资产暴跌。” >> 伦敦国王学院经济学和公共政策教授乔纳森·波特斯表示：“英国政府的支出计划使该国的债务和赤字走上了不可持续的道路。” >> 城堡投资集团(Citadel Investment Group)的创始人兼首席执行官肯格里芬认为：“我担心投资者对英国失去信心意味着什么。这是我们第一次看到一个主要发达市场在很长一段时间内失去信心。” ▉ 英国央行观察 ① 对央行干预的评估 >> 法国兴业银行(Societe Generale)外汇策略师肯尼斯·布鲁斯表示：“央行不得不进行干预，因为市场信心已经完全消失。”
英镑将面临英国脱欧以来最大的月度跌幅 _By Bloomberg >> 荷兰国际集团(ING)市场主管克里斯·特纳表示：“许多交易员仍对英镑持悲观态度。英国央行的干预有效地为政府继续实施其激进的财政计划提供了空间。总体而言，我们倾向于在今天的干预中使英镑更加稳定，但市场状况仍然很热。” >> Janus Henderson Investors投资组合经理贝瑟妮佩恩表示：“今天的声明预计将遏制本周的抛售潮，但只是解决了表明的问题。” >> 汇丰控股(HSBC Holdings)的利率策略师丹妮拉·拉塞尔表示：“最近几天，我们看到长期金边债券和挂钩债券收益率无序上涨，如果不加以控制，可能会进一步推动上涨。最近几天，养老基金迫切需要额外的现金作为抵押，以满足追加保证金的要求。因为其经常使用杠杆，但市场开始下跌，就不得不提供抵押品，这将迫使许多人清算头寸。” >> Hargreaves Lansdown的高级投资和市场分析师苏珊娜街表示：“银行官员现在介入的举动有点令市场恐慌，也让人感到沮丧，因为政府似乎正在紧跟其后，不愿进行政治掉头。” >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家团队表示：“我们对英国央行干预的初步评估是 -- 恐慌。债券市场的暴跌源于政府在经济学家和投资者的广泛反对下，决心推行半个世纪以来最大规模的无资金减税计划。” ② 未来加息预期 >> 安联资产管理公司(Allianz Global Investors)表示：“英国政府在无资金支持的情况下宣布的减税行动是场‘豪赌’，意味着英国在11月的议息会议上需要加息至少100基点。加息150个基点也不无可能，因为央行官员应该控制减税声明对英国家庭和企业造成的损害。” >> 高盛集团(Goldman Sachs)首席经济学家裴休表示：“所有这一切都需要重大的货币政策回应，我们必须对英国经济框架的稳定性充满信心。更好的货币政策运行方式是采用更深思熟虑的方法和低频方法。 >> 荷兰国际集团(ING)高级利率策略师安托万·布维表示，如果英国国债市场的波动性持续下去，英国央行可能需要将债券购买期限延长至最初的两周之后，而且进一步加息也不是不可能的。他说：
>> 英国商会商业集团研究负责人大卫·巴里尔表示：“英央行正在使用加息这一钝器来控制棘手的通胀问题。银行加息的决定将增加个人和企业面临债务负担和抵押贷款成本上升的风险，这会大大削弱消费者信心。英镑频道 >>
主题：英国减税计划与货币政策展望 | 新闻源：Bloomberg Yahoo ---END---
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