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黄金策略： 强劲的劳动力市场数据和美联储即将加息推动美元指数和美债收益率同步上涨，金价继续回调，短期技术形态看起来似乎有利，但短线做空机会窗口实际上已经打开

　　

 

编辑：王真  发布时间：2023.07.21 01:30

随着美元指数和美债收益率同步反弹，黄金延续跌势。因日内公布的数据表明美国劳动力市场仍然强劲，而下周美联储几乎肯定将恢复加息。

截至发稿时，COMEx黄金下跌0.47%，报1971.4美元。

市场定价显示，7月FOMC几乎肯定会加息25个基点 _By MarketMatrix.net

▉ 核心主题

① 美联储观察

市场参与者一致预期，美联储(Fed)将在7月会议上加息25个基点，而彭博社(Bloomberg)和路透社(Reuters)本周调查的绝大多数经济学家认为，这将是这个周期的最后一次加息。

>> 瑞士宝盛银行(Julius Baer)的分析师卡斯滕·门克表示：“最近金价的逆转在很大程度上是由美联储加息即将完成的预期推动的。也就是说，我们相信利率将保持高位，由于美国(USA)经济的弹性，货币政策的快速逆转不会很快到来。”

>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“市场对加息即将结束和通胀已经放缓非常有信心。美联储会议后，如果市场相信美联储将不再保持鹰派立场，金价可能会达到2,000美元。我们认为，金价上涨的根本动力来自实际利率，10年期通胀保值债券受到通胀预期的推动。”

>> Kinesis Money的分析师卡罗拉·阿伯托表示：“下周FOMC会议的前景没有变化，但最新的就业和通胀数据表明，利率可能会在明年年初下调，比此前预期的更早。此外，市场几乎可以肯定，这次加息将是最后一次加息。”

▉ 经济数据

美国劳工部(DoL)公布的申领失业保险金人数周报(UIWC)显示，截至7月15日当周，初请失业金人数降至22.8万，为2个月以来的最低水平，连续第2周下降。同时，更稳定的四周均值降至24万以下，为6月中旬以来的最低水平。

美国劳工部(DOL)初次申请失业金人数 (截至2023年7月15日) 美国初请失业金人数 预测   (单位：万人)

>> ForexLive的首席分析师阿曼达·波顿表示：“市场一直在寻找美国失业率上升的迹象，但根本没有出现。初请失业金数据再次表明，美国拥有极强的劳动力市场，美联储还有更多工作要做。”

>> 牛津经济研究院(Oxford Economics)首席美国经济学家南希·范登表示：“过去几周，季节性因素一直导致数据出现下行偏差，但这种情况下周将会改变。撇开季节性噪音不谈，初请失业金数据与劳动力市场的情况相符，劳动力市场可能会变得不那么紧张，但裁员人数仍然很少。我们认为，联邦公开市场委员会仍有望在下周的会议上加息。随着经济进入衰退，我们预计今年晚些时候首次申请失业救济人数和持续申请失业救济人数将呈上升趋势。然而，目前的索赔数据没有为美联储提供足够的证据来得出结论，即劳动力市场正在降温，足以在下周的联邦公开市场委员会会议上放弃加息。鉴于通胀正在放缓且劳动力市场紧张状况正在缓解（尽管是逐步缓解）的迹象，我们预计7月26日的会议将是本周期的最后一次加息。”

▉ 机构观点

>> High Ridge Futures的金属交易总监大卫·梅格尔表示：“收益率和美元实际上已经反弹了一点，所以我们看到了黄金的轻微反向走势。此外，2,000美元短期内黄金多头来说将是一个挑战。”

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析师表示：“在美联储即将结束加息之际，继续结构性看好黄金和白银的价格前景。我们预计，2023年下半年黄金和白银的均价分别为2,012美元和26美元，2024年晚些时候进一步攀升至2,200美元和28美元。”

▉ 交易策略

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级贵金属分析师王川表示：

后续需关注：美国劳动力相关报告。黄金频道 >>

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