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宏观要闻全球范围内，共同的主线是经济放缓和高通胀 |
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 编辑：严衍 发布时间：2022.09.26 12:30 上周五，美国(USA)股市大幅下跌，债券收益率上升，美元走强，因为投资者注意到美联储发出的信号，即其与通胀的斗争可能导致利率大幅上升和经济衰退。 上周五的抛售是全球性的，在那一周，美联储(Fed)再次加息0.75个百分点，其他央行也提高了自己的利率，以应对全球通胀趋势。
标普500下跌 _By CNBC 标准普尔500指数上周五收盘下跌1.7%，至3693点，此前曾一度跌至3647点，低于6月份的收盘低点3666点。道琼斯工业平均指数上周五收于29890点，下跌486点，创下今年新低。 欧盟(EU)市场跌幅更大，英国富时指数和德指DAX指数均下跌约2%，法国CAC指数下跌2.3%。 上周五欧洲制造业和服务业的PMI数据疲软，英格兰银行(BoE)上周四警告称该国已经陷入衰退，这加剧了负面螺旋。英国政府上周五还宣布了一项全面减税和投资激励计划，以帮助其经济，此举也震动了市场。 ▉ 美联储承认衰退 上周早些时候，在美联储周三加息75个基点并预测明年初可能将基金利率上调至4.6%的高位后，股市呈现出更加消极的基调。这个利率现在是3%到3.25%。
FOMC的9月点阵图显示：今年年底利率升至4.40% → 峰值利率在2023年(市场预期是3月)达到，为4.60% → 2024年利率降至3.90% → 2025年降至2.90% → 而长期中性利率仍为2.50%。与6月预测相比，今年年底和峰值利率分别上调了1.00%和0.80%，2024年利率上调了0.65% _By Bloomberg “通货膨胀和利率上升不是美国现象。这对全球市场来说也是一个挑战。”道富环球(State Street)顾问公司首席投资策略师迈克尔·阿隆说。“很明显，经济正在放缓，但通胀正在加剧，央行不得不解决这个问题。转向欧洲，欧洲央行正在将利率从负值上调至正值，而此时他们的后院正面临能源危机和战争。” 美联储还预测，明年失业率可能会从3.7%升至4.4%。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)坚定地警告说，美联储将采取一切必要措施抑制通胀。 Evercore ISI的全球政策和央行战略团队主管克里希纳·古 哈表示：“通过基本上认可衰退的观点，鲍威尔开启了熊市的情绪阶段。坏消息是，你正在看到，而且在短期内还将继续看到，人们几乎不分青红皂白地抛售每一项资产。好消息是，这往往是我们见过的几乎每一次熊市的终结，它将在9月和10月到来，而这在历史上一直是常态。” 对经济衰退的担忧也导致大宗商品价格走低，金属和农产品价格全线下跌。WTI原油期货下跌约6%，略高于每桶78美元，为1月初以来的最低价格。 ▉ 英镑大幅下跌 随着美国股市开盘，美国国债收益率脱离高点，其他主权利率也有所下降。英国政府宣布了一项全面的减税计划，加剧了该国债务的动荡，并严重打击了英镑。两年期英国国债收益率为3.95%，8月初的收益率为1.71%。美国2年期国债收益率为4.19%，脱离了4.25%以上的高点。债券收益率与价格走势相反。 “欧洲债券虽然下跌，但正在反弹，但英国国债仍然是一场灾难。”Bleakley Advisory Group的首席投资官彼得·博克瓦尔表示。“我觉得，就短期而言，今天上午可能是债券市场的一次投降。但是我们会看到的。股票投资者显然仍非常紧张，美元仍处于当日高点。” 主要受欧元影响，美元指数创下20年新高，上涨1.4%，至112.96，而欧元跌至1美元兑0.9696美元。 博克瓦尔说，在全球范围内，共同的主线是经济放缓和高通胀，各国央行参与抑制高物价。各国央行在结束债券购买计划的同时也在加息。 策略师们说，美联储对其认为将停止升息的利率水平作出新的上调预测，这尤其令市场感到不安。美联储明年预计的4.6%的高水利率被认为是其“最终利率”。不过，策略师们仍认为，在通胀走向明确之前，这一利率水平仍不稳定，而明年年初的联邦基金利率期货在周五上午飙升至4.7%，突破了这一水平。 “在我们看到利率下降、通胀开始下降之前，预计未来会有更多波动。”博克瓦尔说，“对于投资者来说，美联储不知道它们最终会走向何方的事实是一个令人不安的地方。” ▉ 市场压力 彼得·博克瓦尔说，市场波动是痛苦的，因为各国央行正在解除多年的宽松货币政策，甚至在疫情之前就开始了。他表示，自金融危机以来，利率受到全球央行的抑制，直到最近，欧洲的利率都是负的。 “过去10年，所有这些央行都一直坐在泳池里的沙滩球上。”他表示。“现在他们开始控球，球会弹得很高。目前的情况是，发展中市场的货币和债券交易就像新兴市场一样。” Bannockburn Global Forex的首席市场策略师马克·钱德勒表示：“市场开始计入美联储更高的最终利率，最高可达5%。这些力量是由美联储鼓励市场对最终利率重新定价而释放出来的。这无疑是引发这种波动的因素之一。” 更高的最终利率应该会继续支撑美元兑其他货币的汇率。 钱德勒说：“重要的是，尽管我们在美国遇到了问题，美联储将今年的国内生产总值(GDP)下调至0.2%，停滞不前，但当你考虑替代方案时，我们仍然看起来是更好的选择。” 策略师表示，他们没有看到任何具体迹象，但他们正在监控市场的任何压力迹象，特别是在利率波动剧烈的欧洲。 “这就像股神巴菲特(Warren Buffett)的名言。当退潮的时候，你会看到谁没有穿泳衣。”钱德勒说，“有些地方长期受益于低利率。直到潮水退去，岩石露出来，你才知道它们。”宏观要闻 >>
主题：全球金融市场遭遇抛售 | 新闻源：Bloomberg CNBC ---END---
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