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原油策略： 俄罗斯供应减少加上美国需求强劲，促使投资者暂时无视中国需求疲软，推动油价加速攀升，短期或将测试近期高点

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2023.07.19 17:58

由于中国经济数据不及预期，加上利比亚供应中断解除，油价本周一跌幅扩大，周二和周三油价连续反弹，因为最新数据显示美国页岩油增长已经达到峰值而驾驶季期间预计需求强劲，而俄罗斯石油出口降幅可能会高于此前的预期。

截至发稿时，WTI原油08合约上涨0.52%，报76.04美元。

交易员权衡美国通胀放缓与中国经济担忧之后推动油价上涨 _By Bloomberg

▉ 交易主题

① 俄罗斯出口下滑

能源部表示，俄罗斯(RUS)第三季度的原油出口将减少210万吨，这与8月减少50万桶/天的出口相匹配。同时，随着油价反弹，目前油价已经超过西方设定的价格上限，这家导致印度(IDN)这样的买家无法继续购买俄罗斯原油。

② 中国需求前景不利

最新数据显示，中国(CHN)第二季度总体经济增长虽然加速，但是投资、消费和工业产出等增长均放缓。

中国第二季度国内生产总值低于普遍预期 _By Bloomberg

>> PVM Oil Associates的分析师约翰·埃文斯表示：“中国经济疲软仍然是多头的镇静剂。无论如何，对于多头来说，总是带着一定程度的期待来查看中国数据。然而，亚洲的需求增长引擎似乎已经成为空头的有利因素。”

>> 荷兰国际集团(ING)的大宗商品策略主管沃伦·帕特森表示：“弱于预期的中国宏观数据和石油市场的反应表明，市场的主要担忧仍然是需求。然而，我们仍然对市场持建设性态度，石油平衡将在下半年大幅收紧。”

▉ 市场数据

① EIA周报

美国能源信息署(EIA)公布的原油市场周报(WPSR)显示，美国原油库存减少70.8万桶 ，预期减少244万桶；除却战略储备的商业原油总库存减少70.8万桶至4.57亿桶，降幅0.15%。

美国能源信息署(EIA)原油库存数据 (截至6月30日) 美国原油库存 预测值   (单位：万桶)

>> 金融博客零对冲(Zerohedge)表示：”美国原油库存在大幅增加后，上周减少了70.8万桶，低于预期。库欣原油库存暴跌了290万桶，这是自2021年10月以来的最大降幅。战略石油储备增加了1000桶，这是拜登政府自今年3月以来首次没有抽走战略石油储备。尽管钻井平台数量持续减少，但美国原油产量持平于1230万桶/天，接近周期高点。”

>> Lipow Oil Associates总裁安德鲁·利普表示：“现在SPR的销售已经结束，库存将取决于炼油量和进口量。鉴于炼油厂的炼油量和产能利用率都高于一年前，我们看到汽油和柴油库存变化不大，炼油厂能够满足需求。”

>> Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示：“这是一个时代的终结，我们被提醒，发放战略石油储备的情况已经结束，市场将有一个更加坚实的基础。由于对全球经济前景的担忧，油价“有些低迷”。不过，市场必须意识到，美国和中国的石油需求持续强劲，市场正开始利用俄克拉荷马州库欣的库存，而不是战略货币储备。这应该是未来几周的警告信号。如果需求保持不变，我们将看到石油和产品库存的大幅下降。然而，美元反弹正在"缓和市场热情"，因市场试图判断美联储的下一步行动将是什么，此前楼市和通胀数据走软似乎暗示升息周期可能很快见顶。”

▉ 机构观点

>> 澳大利亚联邦银行(CBA)的大宗商品分析师维韦克·达尔表示：“原油价格还有一些上行空间，今年剩余时间石油平衡看起来越来越紧张。我们预计，布伦特原油价格在第四季度平均为85美元。”

>> Rapidan Energy的总裁、前白宫官员鲍勃·麦克纳利表示：“除非宏观经济突然放缓，否则布伦特油价将大幅上涨至90美元。”

▉ 本站观点

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：

下周需关注：贝克休斯周报。原油频道 >>