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原油策略：尽管中东局势并未升级，但战争持续意味着风险溢价将得以保持，加上技术形态转向对多头有利，可在当前水平做多

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2023.11.03 10:28

国际油价周四纽约时段急剧反弹，因有报道称瓦格纳集团可能卷入局势，同时，美联储和英格兰银行最新的利率决定似乎表明主要货币当局的紧缩周期结束这对石油/风险资产构成长期利好；周五，油价高位窄幅整理，交投十分清单，表明短期明确缺乏价格驱动因素。

截至发稿时，WTI原油12月合约上涨0.07%，报82.51美元。

美联储立场转向、中东局势升级，油价大幅反弹_By Bloomberg

▉ 交易主题

① 中东局势

尽管双方的口水战一直非常激烈，但是实际事态发展来看，以色列(ISR)对加沙(Gaza)的大规模地面行动已经被推迟，主要是因为：首先，美国(USA)反对，美国总统拜登(Joe Bide)表示，目前优先事项是释放人质的谈判；其次，西方盟友积极斡旋，如法国(FRA)总统伊曼纽尔·马克龙在早些时候访问该地区时表示，大规模的地面行动将是一个错误。

以色列-哈马斯战争(Israel-Hamas war)进入第27天，以色列已经包围了加沙城(Gaza)，军方明确表示不会停火；一些难民被允许离开加沙；卡塔尔(QAT)继续进行斡旋，以推动达成停火协议；美国总统拜登(Joe Bide)呼吁部分停火，以推动人质释放；真主党(Hezbollah)继续与以色列军方零星交火，而胡塞武装(Houthis)此前也开始袭击以军目标。

以色列军方发言人称，对加沙市的包围已经完成_By Bloomberg

尽管大局来看总体受控，但实际上，局势仍可能随时升级。

“中东各国首都和世界大部分地区对加沙巴勒斯坦平民的困境越来越愤怒，这给本已动荡的局势火上浇油，暴力已经蔓延到约旦河西岸、以色列北部边境、红海以及伊拉克(IRQ)和叙利亚(SYR)，美军在那里多次遭到伊朗(IRN)代理人的无人机和火箭弹袭击。”美国全国广播公司(NBC)的新闻评论称。

周四纽约时段，华尔街日报(WSJ)报道称，美国有情报显示，俄罗斯(RUS)的瓦格纳集团可能向真主党运送放空武器。随后，油价直线拉升。

>> Trade Nation的高级市场分析师戴维·莫里斯表示：“市场回到了战争爆发前的水平，这表明交易员预计敌对行动不会蔓延。”

>> Sevens Report Research的创始人汤姆·埃塞耶表示：“石油生产、基础设施或物流中断的威胁仍然存在。这种威胁将使卖空者保持警惕，直到停火。市场容易受到潜在的大规模逼空的影响。”

>> 美国银行财富管理公司(US Bank Wealth Management)的高级投资策略师罗博·霍沃思表示：“投资者对中东冲突的风险不屑一顾，转而继续关注对全球需求疲软的担忧。”

② FOMC利率决定

以色列方面，军方表示，已经在加沙背部进行了有限的地面行动。美国方面，军方表示，伊拉克(IRQ)和叙利亚(SYR)民兵的袭击造成21名美军受伤。

美元在美联储政策会议之后连续两个交易日下跌_By Bloomberg

美国联邦公开市场委员会(FOMC)周四如预期维持利率不变，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，随着金融状况近几个月“大幅收紧”，经济和通胀将受到影响，并称，点阵图随着时间的推移效力“有所减弱”。当天晚些时候，英格兰银行(BoE)也维持利率不变。多数经济学家的预期和市场定价显示，年内主要央行不会进一步加息。

>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“今天是风险资产的单向交易，这给油价带来了适度的提振。鉴于近期疲软的劳动力市场数据，能源交易员越来越相信美联储已经完成了政策紧缩。而英国央行和其他央行一样，已经完成了紧缩周期。现在的问题是，峰值利率将停留多久。”

>> Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示：“美联储叫停加息，这意味着油价应该非常接近底部。”

▉ 市场数据

① EIA周报

美国能源信息署(EIA)的原油市场周报(WPSR)显示 ，截至10月27日当周，美国商业原油库存增加80万桶。这是该政府机构报告的连续第二次增长，接近一些市场预期。

美国能源信息署(EIA)原油库存数据 (截至10月27日) 美国原油库存 预测值   (单位：万桶)

EIA数据还显示 ，汽油供应增加了10万桶，而馏分油库存减少了80万桶。分析师预计汽油将减少130万桶，馏分油将减少170万桶。俄克拉荷马州库欣的原油库存。EIA称，美国纽约商品交易所(Nymex)的交割中心本周增加了30万桶。

▉ 机构观点

>> Sevens Report Research的联合编辑泰勒·里奇表示：“在FOMC政策声明公布后，石油价格下跌，当时似乎是对声明中‘家庭和企业更紧缩的金融条件’这句话的反应，这意味着石油需求可能在近期和中期受到影响。随着长期需求增长预期的消退，投资者越来越担心现货市场将在未来几个月或几个季度出现供应过剩。”

>> 高盛集团(Goldman Sachs)的大宗商品分析师表示：“原油市场将继续收紧，这将支持我们对布伦特原油在6月前达到100美元的预测。不过，巨大的闲置产能(Idle Capacity)意味着布伦特原油在2024年不太可能可持续地超过105美元。市场在更遥远的未来可能会变得非常紧张，但生产力和石油需求趋势也将至关重要。”

▉ 本站观点

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：

本周需关注：美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)。原油频道 >>