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原油频道 > 交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)原油策略：中东局势缓和推动油价破位暴跌，但三大季节性利多随时可能提振油价，而中长期资金也在寻求增加仓位，油价有望展开反弹 |
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 编辑：曹雪丽 发布时间：2024.07.21 17:00 尽管存在一些有利因素，但随着成交量和波动性的持续收缩，加上中东局势近期有望缓和，更多的交易员选择暂时退出，以等待趋势和量能恢复之后再重新介入，原油价格周五暴跌；展望后市，多数机构认为油价可能会展开反弹，以修正对中东局势发展的过度定价。 截至发稿时，WTI主力9月合约暴跌3.32%，至78.59美元，为6月初以来的最大跌幅；使本周此前的涨幅全部回吐，并最终收跌2.93%，为连续第二周下跌。对于多头来说，尽管跌穿了近期弱势整理区间，但最终没有跌穿关键的50日均线；而使一些多头决定退出的是，波动性和成交量的持续收缩，波动性指标已接近多年低点，为交易量也低于10日均值。
最近俄罗斯的海运原油出口量暴跌 _By Bloomberg ▉ 交易主题① 中东局势 美国国务卿安东尼·布林肯周五表示，以色列(ISR)和哈马斯(Hamas)之间的停火指日可待。他说：“我相信我们在10码线内，正朝着目标线前进，达成挺火协议并让人质回家。” 如果达成停火协议，交易员将立刻解除地缘政治风险溢价，同时，胡塞武装(Houthis)对红海船只的袭击可能会减少。 >> Matador Economics的首席经济学家蒂姆·斯奈德表示：“在停火的消息传出后，地缘政治紧张局势开始略有缓和，因此这应该对空头有利。” ② 加拿大野火 目前，加拿大(CAN)正处于野火季(Wildfire Season)的高峰期，失控火灾超过50起，对40万桶/日的产量构成重大威胁。 >> 澳新银行(ANZ)的高级大宗商品策略师丹尼尔·海因斯表示：“野火威胁到了加拿大油砂的生产，围绕短期供应中断的担忧限制了油价的跌幅。” ③ JMMC会议 OPEC+部长级监督委员会(JMMC)将于8月1日举行会议，以评估状况并敲定下一步的生产政策； 三位消息人士表示，JMMC没有计划就生产政策提出任何建议，而行业顾问表示，预计不会对政策作出任何调整。 >> Rystad Energy的副总裁乔丹·里奥表示：“OPEC+很可能会等待，看看今年夏天备受期待的需求增长是否会实现，然后再做出任何生产决定。普遍认为，如果今年下半年需求增加，OPEC+可能会从10月开始解除部分减产，相反，则可能暂停或扭转既定的恢复供应的计划。” 国际能源署(IEA)表示，虽然本季度全球库存应稳步减少，但随着中国(CHN)需求增长放缓，总体增长可能会大幅放缓；预计库存将在第四季度稳定下来，即使OPEC+搁置了增加供应的计划，明年的供应也可能出现过剩。 >> 法国巴黎银行(BNP Paribas)的大宗商品策略师奥尔多·斯潘杰表示：“我仍然认为，市场在足够长的时间内不会强劲到足以证实OPEC+可以大幅增加产量的水平。” ▉ 市场指标 ① 主要价差 WTI和布伦特原油即期价差(Prompt Time Spread)仍处于现货溢价状态，表明供应仍然紧张。 >> 瑞银集团(UBS Group)的分析师贾凡尼·斯托诺瓦表示：“现货溢价可能是由于WTI交割点库欣的原油库存下降造成的，在我看来，更强劲的现货溢价表明市场参与者预计库欣库存将进一步下降。”
美国原油的即期价差创九个月新高 _By Bloomberg WTI和布伦特的价差(WCS-Brent)已降至10月以来的最低水平，表明美国市场需求好于全球市场。 ② EIA周报 美国能源信息署(EIA)的原油市场周报(WPSR)显示，截至7月12日当周，原油库存意外大幅下降近490万桶，总库存降至2月以来的最低水平；库欣库存下降近88万桶，总库存降至4月以来的最低水平。然而，汽油库存意外大幅上升，而炼油厂吞吐量也有所下滑，在一些市场参与者看来，这意味着驾驶季(Summer Driving Season)需求并不强劲。 ③ 俄罗斯石油出口 彭博社(Bloomberg)的数据显示，截至7月14日，俄罗斯的海运石油出口量的四周均值为311万桶/日，为1月以来的最低水平，较4月的年内峰值水平减少了60万桶/日 。 ▉ 机构观点 >> 摩根大通(JPMorgan)的分析师表示：“由于生产商提高产量的动力减弱，WTI原油价格可能在未来一年飙升至100美元。许多生产商的预算平衡油价为70美元，这意味着当前水平仅略有赢你，如果进一步回落，生产商将不会提高产量，从而造成短缺和价格飙升。” >> 荷兰国际集团(ING)的策略师表示：“我们预计，布伦特原油今年第三季度的均价为88美元，2025年均价降至80美元。这一预测的风险是OPEC+是否决定继续全面减产，这将导致短缺持续到明年全年。” ▉ 本站观点市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：
本周需关注：加拿大野火发展，EIA周报。 金钱爆~原油交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)：实时美原油、布伦特原油期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；原油目标价格预测；市场矩阵分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际原油期货市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 做原油，为什么机构和专业投资者选择 - - WTI 原油？！
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