资讯流  宏观  直播  策略  日历  |  原油  黄金  美指  外汇  股指  商品  |  教育  知否  |  经纪商  全能投资账户  期货开户

道指频道

小摩策略师表示股市高估了衰退的风险

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2022.05.17 16:24

股票投资者对潜在经济衰退的担忧并没有体现在其他市场，这让摩根大通(JPMorgan)的首席美股策略师马尔科·科拉诺维 奇对他的亲风险立场充满信心。

根据科拉诺维奇的估计，美国(USA)和欧洲股市正在定价70%的短期内经济衰退可能性。相比之下，投资级债券市场定价的概率为50%，高收益债券市场定价的概率为30%，而利率市场定价的概率顶多20%。

当前美国股市、信贷和利率市场出现衰退的可能性_By Bloomberg

科拉诺维奇写道，如果经济衰退担忧没有变成现实，较低的股市仓位和低迷的人气将有助于股市反弹。

面对俄乌战争(The Russia-Ukraine War)、疫情和更加鹰派的美联储(Fed)，经济衰退警告今年已经流传了数月。对决策者抗通胀努力将导致经济陷入衰退的焦虑，使得美国股市今年损失近10万亿美元市值。

他补充道：“要么股市证明正确，经济衰退发生、债券收益率大跌，要么利率市场证明正确，经济免于衰退、股市复苏，我们的观点仍然是，未来6-12个月出现经济衰退的可能性很低，因此保持亲风险立场。”

尽管经济到处都是疲软迹象，但很难确定全面衰退即将到来的证据。制造业和服务业活动虽脱离顶峰，但仍在扩张。消费者继续消费，而就业和住房数据并没有发出危险信号。

摩根大通对衰退焦虑压垮股市的担忧也得到了瑞银(UBS)的呼应。根据瑞银的模型，股市定价经济萎缩的可能性为40%。

根据瑞银策略师斯-帕克等人的研究，在历史上，这样高的衰退概率意味着当衰退真正发生时，股市会损失更多；但是，如果最坏的可能性没有发生，股市通常会上涨，标普500指数会在随后12个月上涨12%。根据帕克的估计，如果标普500指数跌破3800点，市场将定价经济和盈利衰退。道指频道 >>

主题：美国股指走势前景分析  | 分析：UBS  JPMorgan  | 新闻源：Bloomberg

---END---

投资道指/标普/纳指/德指DAX/恒指/A50期货，专业投资者选择香港环球期货通道