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道指频道为什么华尔街知名死空头科拉诺维奇的离职被视为市场崩盘的信号？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2024.07.13 03:00 华尔街的上一个主要熊市已经过去25年了。现在看来，另一个正在启动。 1999年8月27日，金融界最坚定的悲观主义者之一、美林公司首席投资策略师查尔斯·克拉夫的辞职震惊了金融界。克拉夫的观点受到了高度评价，但他在股市持续上涨中仍然看跌 - - 互联网泡沫期间，标准普尔500指数从1995年初到世纪末飙升了220%。 这可能感觉像是很久以前的事了，但在华尔街，就像莎士比亚戏剧一样，过去往往是序幕。因此，马尔科·科拉诺维奇在摩根大通(JPMorgan)工作了19年后于上周突然离职，这让许多交易员、银行家和分析师想起了克拉夫的告别。一位著名策略师再次被撤职，因为他关于股市即将崩盘的警告从未兑现，标准普尔500指数一次又一次创下新高。 现在，一些投资者想知道，这个事件是否表明市场正在见顶。 跟着克拉夫的故事走到最后，你会发现他很快就被证明是对的。到2000年3月，互联网泡沫开始破灭，4月3日，纳斯达克综合指数出现了迄今为止最大的跌幅。从那时起，该指数一直在下跌，最终在2001年底损失了一半以上的市值。直到2015年，它才会再次达到2000年的高点。 令人担忧的是，历史即将重演，因为消除空头通常是在市场狂热接近尾声时发生的事情。 Rosenberg Research的总裁兼创始人戴维·罗森伯格表示：“科拉诺维奇的情况是市场顶部的典型标志吗？你可以指出很多市场见顶的信号。我想说这很可能就是其中之一。” 问题是，这一次还有一个死空头也被清除了。就在科拉诺维奇宣布“探索其他机会”的几个月前，另一位错误预测股市崩盘的著名空头、摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克·威尔逊辞去了该行全球投资委员会主席一职，他担任该职位已有十年。从那以后，他转而看涨。 克拉夫以及摩根大通和摩根士丹利的代表拒绝置评。 在很多方面，这是一个和华尔街一样古老的故事。罗森伯格说，在牛市中逆势而行可能会让你的客户和雇主“越来越不满意你”，他作为美林证券的经济学家，在全球金融危机之前正确地嗅出了美国(USA)经济的问题。 以资深策略师盖尔·杜达克为例。1987年至2000年，她在Warburg Dillon Read工作（后被瑞银集团收购）。1999年11月，PBS《华尔街周刊》主持人路易斯·鲁凯泽因过于看跌而将她从他的“精灵指数”中除名。“精灵”是他对经常出现在该节目中的技术分析师群体的昵称。 她说：“当市场开始射杀熊时，这是一个典型的信号。” 毫无疑问，股市正在显示出一些泡沫的特征，尤其是一些预计将受益于人工智能(Artificial Intelligence)发展的关键科技巨头创纪录的飙升。包括科拉诺维奇在内的一些华尔街人士指出，这些大型科技公司领涨的指数存在泡沫。其他人则认为，盈利增长证明了市场扩张的合理性。 不管谁是对的，关键是泡沫在破裂之前可以继续膨胀到远远超出理性的程度。 杜达克说：“泡沫都是关于动量的。它们是由一系列股票推动的。问题是，它们会发挥作用，因为动量会带来动量。” 在这种情况下，如果人工智能热潮演变成人工智能泡沫，法国兴业银行(Societe Generale)的策略师估计，标准普尔500指数在达到与互联网峰值相似的估值之前，可能会再上涨20%左右。该指数目前交易在5600附近。 ▌无视风险 这就解释了为什么现在华尔街的许多人似乎对潜在风险视而不见。去年年底，策略师对2024年标普500指数的预测中值为4850，上个月为5450。自2023年底以来，高盛集团(Goldman S-achs)和瑞银集团(UBS Group)已三次上调预测，而花旗集团(CitiGroup)和德意志银行(Deuts-che Bank)最近上调了预测。 高盛战术专家兼全球市场部门董事总经理斯科特·鲁布纳警告称：“随着最后的空头投降，所有人都成为多头，市场即将出现回调。”道指频道 >>
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