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比特币频道比特币期权市场头寸分布表明，交易员预计比特币将陷入“加密寒冬” |
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 编辑：王真 发布时间：2025.12.6 12:00 比特币期权市场的定价表明，在四季度暴跌导致加密资产市场蒸发超1万亿美元市值后，交易员押注这一最大加密货币将持续困在当前交易区间内。 作为全球市值最高的数字货币，比特币周五暴跌4.4%，跌至88135美元，跌破了过去三周8万-10万美元的交易区间中值。比特币的市值占整个加密货币市场总市值的近60%。 据Coinbase旗下Deribit的数据显示，12月底到期的期权未平仓合约规模远超长期合约，部分原因是交易员预期短期市场波动率较低，因此通过卖出合约赚取权利金。 Wintermute交易台策略师贾斯珀·德梅尔周五在报告中写道：“比特币期权市场呈现出明显的短期区间交易偏好，波动率被抛售，同时期权的两端（看涨和看跌）价值均被压低。与此同时，市场仍在增加长期期权头寸，这表明当前市场预期趋于稳定，但未来仍存在大幅波动的空间。” 今年年初，比特币曾创下12.6万美元以上的历史新高。但此后两个月，数千亿美元的强制平仓以及散户买盘动能的崩塌引发了全行业的下跌。
iShares比特币信托基金遭遇最长周度资金流出潮 _By Bloomberg 贝莱德(BlackRock)旗下的iShares比特币信托基金(iShares Bitcoin Trust, IBIT)出现了自2024年1月上市以来最长的周度资金流出潮，这也是机构投资者兴趣有限的又一信号——即便比特币价格已在区间内企稳。彭博社汇总数据显示，截至11月28日的前五周，投资者从这只ETF中撤出了超27亿美元资金；周四该基金又出现1.13亿美元的资金赎回，目前正面临连续第六周资金净流出。 此次下跌还使得比特币的年度回报率十多年来首次落后于标普500指数。即便在过往的加密寒冬时期，这类数字资产也很少与其他风险资产出现如此明显的走势背离。这种分化与市场此前的预期相悖——此前市场曾认为，在特朗普(U.S. President Donald)重返白宫、监管环境趋松以及机构大规模采纳的背景下，加密货币将迎来繁荣。 多年来数字资产的大幅波动催生了独特的市场术语，比如用“加密寒冬(Crypto Winter)”来形容市场的深度下跌。上一轮大规模加密寒冬发生在2021年底至2023年中期，当时比特币价格从高点到低点暴跌了70%以上。
11月，比特币与标普500指数走势完全背离 _By Bloomberg 从历史来看，比特币与美股走势基本同步，这种关联性在新冠疫情期间尤为明显——当时低利率环境推动了美股、加密货币以及各类投机性资产的反弹。 据Coinglass数据显示，在加密货币交易中成交量最大的比特币永续期货合约目前呈现出空头倾向，其融资利率为负值，意味着空头投资者需要向多头支付费用，以维持自身的空头头寸。 其他山寨币也面临着类似的压力。以太坊期权交易员同样保持防御姿态，他们持续买入下跌保护工具，仅选择性参与上涨行情。 此外，Hyperliquid等去中心化金融平台的山寨币交易量近期出现下滑，这也表明自10月10日的历史性平仓潮（当时数字资产市值蒸发约190亿美元）后，这类代币的复苏进程十分缓慢。Coinglass数据显示，索拉纳、瑞波币等小型代币的期货未平仓合约规模，自10月初暴跌以来并未出现显著回升。比特币频道 >>
主题：加密货币衍生品异动分析 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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