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德指频道

彪马库存难题凸显美国零售商面临的关税困境

　　

 

编辑：陈希希  发布时间：2025.7.25 21:00

彪马在美国(US)面临一个两难境地：为避开即将到来的关税(Tariff)，这个德国(GER)运动服装品牌从亚洲紧急调运货物，如今却要靠打折来清库存，同时还计划在今年提价以抵消成本上涨的影响。

这种相互矛盾的压力反映出零售商面临的一个普遍挑战：既要确保美国货架在至关重要的返校季和假日季备货充足，又要在需求疲软的情况下提价。

彪马周四警告称年度将出现亏损，该公司表示正在削减订单，并计划在第四季度提价，以减轻关税带来的影响。据其估计，关税将使其年度毛利润减少8000万欧元（9378万美元）。

“资产负债表上过高的库存水平导致全价销售占比下降，”首席财务官马库斯·纽布兰德周五对记者表示。“作为回应，我们已经调整了未来的订单，以更好地匹配预期需求。”

截至第二季度末，经货币调整后，彪马的库存同比增长18.3%，达到21.51亿欧元，这主要是由北美市场推动的。

但过去三个月，北美也是彪马表现最弱的地区，经货币调整后销售额下降9.1%。彪马现在预计今年全球销售额将至少下降10%，这进一步加剧了库存问题。

德意志银行研究部(Deutsche Bank)的亚当·科克伦表示：“考虑到不确定性，提前向美国进口货物是一个合理的战术举措，但这确实伴随着在疲软市场中加大折扣的风险。”

科克伦补充道，彪马减少订单的计划应该有助于降低库存，但这也反映出零售商的需求减弱。

彪马四分之三的收入来自批发业务，第二季度该渠道销售额下降6.3%。该公司没有单独公布美国市场的数据，但该市场约占全球销售额的20%。

Metzler Bank的分析师菲利克斯·登奈尔表示：“具体到美国市场，推高价格的能力不仅在库存较高的情况下显得颇具挑战性……而且鉴于在竞争日益激烈的环境中，彪马在该地区的品牌势头平淡。”

行业领军企业耐克在5月提高了部分美国产品的价格，露露柠檬也已暗示将提价，各品牌正适应进口成本上升的情况。

瑞银(UBS Group)的分析师罗伯特·克兰科夫斯基表示：“一个关键的悬而未决的问题是，消费者将如何应对涨价，尤其是考虑到上一次新冠疫情期间的重大通胀事件，部分是由刺激券缓解的，这可能在当时降低了价格敏感性。”

甚至在关税问题出现之前，彪马就已陷入困境，像重新推出的Speedcat运动鞋等产品的销售情况就不及预期。

7月1日上任的首席执行官阿瑟·霍尔德警告称，2025年将是“重置”之年，2026年将是“转型”之年。此前，前任阿恩·弗罗因德未能重振销售，霍尔德正试图实现转机。德指频道 >>

主题：特朗普关税政策观察  | 新闻源：Reuters

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