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13F持仓报告解读：顶级机构第二季度大盘科技股持仓此消彼长，并大举扫货医疗保健股票

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2025.8.18 18:00

上周，全球顶级投资者向美国证券交易委员会(SEC)提交的13F持仓报告(SEC Form 13F)揭示了2025年第二季度他们的投资决策全貌。

巴菲特(Warren Buffett)、比尔·盖茨、伊坎(Carl Icahn)等投资者，以及阿克曼(Bill Ackman)、戴维·泰珀、伯里(Michael Burry)等基金经理所采取的策略表明，本季度市场呈现出“板块轮动”“防御性选股”以及“医疗领域投资热度回升”三大特征。

就科技板块而言，资金继续选择性流入；与此同时，多只投资组合对中国(CN)资产的敞口大幅缩减。

▌阿克曼选择亚马逊与谷歌

在这些投资者中，阿克曼的动向尤为突出。他旗下管理着137.29亿美元资产的潘兴广场资本管理公司进行了结构性调整，押注亚马逊(Amazon)，购入超580万股亚马逊股票，持仓占比达投资组合的9.31%。

此次收购价值12.77亿美元，恰逢亚马逊股价回升4.80%，这进一步印证了阿克曼对该股票的看涨逻辑。

此外，他还将谷歌(Alphabet)的持仓增加20.84%，持仓规模达9.45亿美元；同时清空了加拿大太平洋堪萨斯城铁路公司的全部持仓，将铁路板块资产从投资组合中剔除。

另一边，比尔及梅琳达·盖茨基金会信托基金也进行了重磅操作。该基金罕见地将微软(Micr-osoft)持仓减持7.96%，但这并不影响微软仍是其第一大持仓资产 - - 当前微软持仓市值达130.27亿美元。

与之相反，该基金将伯克希尔·哈撒韦B类股的持仓增加40.48%，持股量达2410万股，使该持仓稳固成为投资组合中第二大重要资产。

▌巴菲特押注医疗健康，减持苹果

执掌伯克希尔·哈撒韦的巴菲特，在提交给美国证券交易委员会的文件中，披露了此前一直保密的一笔投资 - - 联合健康。

伯克希尔·哈撒韦购入超500万股联合健康股票，价值15.7亿美元，占投资组合的0.61%。此次操作标志着巴菲特向医疗健康板块转向，而该板块在伯克希尔以往的投资组合中占比一直较低。

彭博情报(Bloomberg Intelligence)的医疗健康行业高级分析师格伦·M·洛瑟夫特别关注巴菲特此次新布局，他表示：“巴菲特以16亿美元购入联合健康股票，或能稳定投资者对陷入困境的医疗保险公司的信心。”

洛瑟夫强调，尽管这笔投资绝对值可观，但对于这位传奇投资者的投资组合而言，规模相对较小，这表明巴菲特采取了谨慎的建仓策略。

他解释道：“这笔投资对巴菲特来说规模较小，他通常会等待一家公司展现出可衡量的业绩进展后，才会进一步增持。”

巴菲特还将苹果(Apple)的持仓减持6.67%，出售了2000万股，但仍持有2.8亿股，市值超570亿美元，占投资组合总规模的22.3%，仍是其核心持仓。

与此同时，巴菲特大幅增加了对工业企业的敞口，如泳池设备供应商Pool、雪佛龙(Chevron)，并增持Constellation Brands与航空航天零部件制造商HEICO的持仓。新纳入的标的包括户外广告公司拉马尔广告、安防设备制造商安朗杰、达美乐披萨、房地产开发商莱纳以及钢铁企业纽柯。

在减持方面，伯克希尔·哈撒韦完全清仓了T-Mobile，并大幅减持Charter Communications与自由媒体Liberty Media Formula One。

▌伊坎加强对投资组合的控制权

伊坎则重申其投资策略 - - 聚焦于能直接施加影响力的板块。他将伊坎企业的持仓增加9.76%，持仓占比升至投资组合的50.47%，市值达39.8亿美元。

此外，他增持了CVR能源2.75%的股份，并大举押注Centuri控股，尽管该公司在本季度末股价下跌11.41%，但伊坎对其持仓增幅仍高达157.55%。

他的投资组合包含12只资产，主要偏向能源、基础设施与交通领域，其中捷蓝航空股价回升、CVR合作伙伴公司小幅上涨也值得关注。

▌伯里、泰珀与马克斯：聚焦医疗健康与新兴市场

伯里通过旗下赛昂资产管理公司构建了一个规模为5625万美元的集中型投资组合。

其最主要的几笔买入包括露露乐蒙、布鲁克公司、再生元制药与拉美电商平台自由市场，这一策略融合了高端消费、医疗健康与新兴市场科技领域。尽管本季度对雅诗兰黛的持仓减持25%，但该股票仍是其第一大持仓。

泰珀旗下的阿帕卢萨资产管理公司采取“布局医疗健康与科技、清空中国资产”的策略。他将联合健康的持仓增加13倍，当前市值达7.64亿美元；同时增持英伟达(Nvidia)、台积电与美光科技。

此外，他还新增了英特尔、微软、亚马逊(Amazon)以及联合航空、达美航空等航空股的持仓。相反，他清空了博通、拉斯维加斯金沙集团与永利度假村的全部持仓，并大幅减持阿里巴巴(Alibaba)、元平台(Meta)，尤其减持了富时中国50ETF，这表明他在策略上选择远离中国市场。

橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management)的创始人霍华德·马克斯将投资组合转向拉美市场与防御性更强的板块。本季度，他将巴西伊塔乌联合银行的持仓增加58.54%，新增巴里克黄金持仓，并增持Grab控股公司。

他还纳入了哥伦比亚国家石油公司、阿根廷电信、阿根廷YPF石油公司与博士眼镜，试图在新兴市场的折价资产中挖掘价值。对于哥伦比亚国家石油公司的持仓，Finxard联合创始人约瓦尼·康德表示，马克斯“依然信任”该公司，并在继续增持。

康德还指出，越来越多投资者开始参与所谓的“选举交易” - - 鉴于哥伦比亚(COL)明年可能迎来政府换届，这一趋势在哥伦比亚企业中已显现。他强调，第二季度，康德利亚姆资产管理公司、安联资产管理公司(Allianz Asset Management)、Empowered Funds与德劭集团等机构也对哥伦比亚国家石油公司进行了投资。

康德表示：“橡树资本将持仓增加12%，嘉信理财(Charles Schwab)则增持16%。”

在马克斯的投资组合调整中，还包括完全清仓6家中国公司，包括京东(JD.com)、百度(Baidu)与哔哩哔哩；同时出售巴西国家石油公司(Petrobras)股票，并减持淡水河谷(Vale)与Braskem化工公司。道指频道 >>

主题：13F持仓报告解读  | 新闻源：Bloomberg

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