|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
道指频道分析：英伟达对OpenAI的1000亿美元投资计划，是双剑合璧还是自找麻烦 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：张立东 发布时间：2025.9.23 21:26 英伟达(Nvidia)计划向OpenAI投资至多1000亿美元，同时还将向这家ChatGPT母公司供应数百万颗其市场领先的人工智能(AI)芯片。此举在科技行业几乎无先例可循。 据一位了解OpenAI情况的人士透露，根据协议，英伟达将对其最大客户之一进行财务持股，但作为回报，不会获得任何投票权。这家ChatGPT开发商将获得部分资金（但远非全部），以支持其宏大计划 - - 建设大规模超级计算机，为开发新一代人工智能提供支撑。 英伟达初期100亿美元的投资，将用于建设1吉瓦算力的设施，该设施将采用下一代VeraRubin芯片，相关建设将于2026年下半年启动。 该交易引发诸多疑问，以下是其中最关键的五个： ▌剩余资金从何而来？ 在8月的财报(Q2 Financial Report)电话会议上，英伟达首席执行官黄仁勋表示，每建设1吉瓦算力的人工智能数据中心，成本约为500亿美元，其中约350亿美元将用于采购英伟达的芯片及设备。 英伟达已承诺通过投资帮助OpenAI建设10吉瓦算力的数据中心设施，即每吉瓦算力投资约100亿美元。这意味着，OpenAI计划建设的每吉瓦算力设施，仍需额外筹集约400亿美元资金。目前尚不清楚OpenAI是否认同黄仁勋的成本估算；即便认同，也未表明将从何处获取这笔额外资金。 对于自身的融资计划，OpenAI未回应置评请求。 ▌这对OpenAI转型营利性机构意味着什么？ OpenAI目前是一家非营利性公司，其组织架构可追溯至它作为人工智能研究团队的时期。该公司一直寻求转型为更常规的组织架构，以便更轻松地融资并实现上市。 OpenAI已与微软展开深入讨论，以推进架构转型。微软是OpenAI的主要股东，曾为其早期计算需求提供资金支持。本月早些时候，两家公司表示已就OpenAI转型为“营利性公益公司”达成初步协议 - - 转型后的公司将由OpenAI现有的非营利性机构监管，但这一举措仍需获得特拉华州和加利福尼亚州政府官员的批准。 一位知情人士向路透社(Reuters)透露，英伟达对OpenAI的现金投资方式，将与其他投资者对OpenAI的投资类似。此外，英伟达初期100亿美元的投资，需待未来数月内双方达成最终协议后才会启动。 目前尚不清楚英伟达计划投资于OpenAI的非营利性实体，还是其投资计划取决于OpenAI是否转型为由非营利机构监管的公益公司。 ▌这对OpenAI的估值意味着什么？ 目前OpenAI的估值为5000亿美元。一位知情人士向路透社透露，英伟达为获取1吉瓦算力设施所投入的初期100亿美元，将基于这一估值进行。 但英伟达和OpenAI均未明确10吉瓦算力设施的全面投产时间表，也未说明1000亿美元投资的具体实施周期。此外，尚未明确的是：英伟达后续对OpenAI的投资，将基于OpenAI当前的估值，还是基于每次投资时该公司的实时估值。 ▌这对行业竞争意味着什么？ 在人工智能热潮已持续数年的当下，英伟达芯片需求依然旺盛，能否获得其芯片甚至可能决定企业在该领域的成败。此次英伟达与OpenAI的交易，可能意味着英伟达会将大量芯片专门供应给OpenAI这一家客户 - - 同时英伟达也是OpenAI的股东。 一个重要疑问是：OpenAI的竞争对手（如Anthropic），甚至与OpenAI在企业级人工智能技术销售领域存在竞争的微软(Microsoft)，是否仍能获得英伟达的芯片供应？该交易还引发另一个疑问：AMD正试图在向OpenAI等企业销售芯片的领域与英伟达竞争，其向人工智能企业销售芯片的计划是否仍有可行空间？ 英伟达一位发言人周二向路透社发表声明称：“我们的投资不会改变我们的关注点，也不会影响对其他客户的芯片供应 - - 无论是否持有股权，我们都将继续把每位客户视为重中之重。” ▌这对甲骨文意味着什么？ 甲骨文(Oracle)本月早些时候表示，已签署价值数千亿美元的合同，为OpenAI及其他少数大型客户提供云计算服务。这一消息推动甲骨文股价飙升，其联合创始人拉里・埃里森也跻身全球富豪行列。 但该业绩预期背后仍存在一个关键疑问 - - 信用评级机构穆迪也提出了这一问题：OpenAI是否有足够现金支付这些合同款项？ 周一，在英伟达宣布投资计划前不久，甲骨文任命了两位新任首席执行官，并重申了此前的业绩预期。英伟达的投资计划可能会让甲骨文的营收预期更有保障，因为其关键客户OpenAI获得了新的资金承诺。道指频道 >>
---END--- 投资道指/标普/纳指/德指DAX/恒指/A50期货，专业投资者选择香港环球期货通道
|
|||||
