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道指频道高盛：10月美股波动率可能急升，而全球股市将迎来450个事件 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.9.26 20:30 市场正焦急等待美联储(Fed)的下一次利率变动，关键的财报季(Q3 Financial Report)即将到来，而美国政府(Trump Administration)停摆的风险也日益加剧。 如今，波动性上升的隐忧也加入了投资者需应对的担忧清单之中。高盛集团(Goldman Sachs)衍生品团队表示，自1928年以来，标普500指数在10月的历史价格波动幅度比其他月份高出约20%。近几十年来，这一波动幅度甚至更大，因为传统上第四季度会涌现大量影响企业走势的关键因素。 高盛衍生品研究主管约翰·马歇尔写道：“10月的高波动性绝非偶然。对于许多需要在自然年年底前管理业绩的投资者和企业而言，这是一个关键时期。随着投资者关注企业财报、分析师会议以及管理层对下一年度的业绩指引，这些压力会推动交易成交量和市场波动性上升。” 历史数据来看，标普500指数的实际波动率从8月到10月会上升26%。 当前，由于期权交易员对美联储可能进一步降息持乐观态度，已开始为年底市场反弹布局，并减少看空对冲操作，这使得股价波动加剧的风险上升。尽管标普500指数在过去三个交易日出现下跌，但该指数本月仍累计上涨2.4%，有望创下2013年以来表现最佳的9月。 即便如此，在经济增速稳健的背景下，美联储政策大幅宽松的可能性仍远未确定。为应对这一时期的市场动荡，高盛团队倾向于在有关键影响因素的交易日买入短期期权，同时避免在无重要事件的交易日买入波动率相关产品。 高盛的数据显示，即将到来的财报季通常会在财报发布日引发年内最大幅度的股价波动。 该团队指出，在未来四个月内，除企业财报外，还有超过450个重要事件可能推动美国(US)、欧洲和亚洲股市出现大幅波动。 这些事件包括：10月中旬维多利亚的秘密公司的时装秀、巴黎时装周期间路威酩轩集团旗下迪奥品牌的时装秀、特斯拉(Tesla)的年度股东大会，以及凯悦酒店集团、家得宝公司和美元树公司等企业的相关活动。医疗健康板块的多项数据发布也在关键事件清单中占据重要位置。 这份事件清单主要聚焦于高盛覆盖的、且拥有流动性期权的标的公司。 马歇尔写道：“我们认为这些事件中的每一个都可能成为买入波动率的机会。这份清单重点列出了我们在寻找方向性期权买入机会时将关注的关键事件。”道指频道 >>
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