|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
美国股市为什么总有人敢逢跌买入？由于上市公司基本面，而背后是宏观基本面 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：张立东 发布时间：2025.11.12 17:38 因美国(US)股市经历了动荡的一周，市场短期前景受到质疑。当前人工智能狂飙(AI FeverI)带动的巨额支出似乎过高，一波裁员潮削弱了就业信心，低收入消费者也开始显现压力迹象。 对于期待年底股市反弹的看涨者而言，最后大盘的支撑来自绝大多数公司的基本面——盈利增长依然强劲。事实上，标普500指数中已公布第三季度财报的企业（按市值计算约占该指数的80%），其净利润同比增长了14.6%，这一增幅实际上是分析师预期的两倍。 即便面临种种宏观经济逆风（其中越来越多地包括美国史上最长政府停摆带来的影响），分析师仍在上调对第四季度的盈利预期。彭博情报(Bloomberg Intelligence)的数据显示，盈利修正动能（衡量上调预期与下调预期的比例）仍接近4月11日当周以来的最高水平，这表明华尔街对企业明年实现强劲业绩的能力持乐观态度。 “尽管面临关税政策(U.S. Tariffs)、劳动力市场放缓和国会(USC)运作失灵等多重不利因素，美国企业仍展现出较强的韧性，”Northlight Asset Management投资总监克里斯·扎卡雷利表示，“此次政府停摆持续时间之长令人意外，但幸运的是，我们尚未看到其对经济或企业盈利造成过大影响。”
盈利修正动能积极：分析师上调股票评级的速度快于下调速度 _By Bloomberg 标普500指数上周下跌1.6%。此前，一群华尔街高管警告称，股市似乎已进入回调阶段——当前的估值水平在历史上往往是下跌的前兆，抛售潮由此开启。随后，某私人就业机构的数据显示，美国企业公布的裁员数量创下22年来10月同期最高纪录，市场紧张情绪进一步加剧。而压垮市场的最后一根稻草，则是围绕“谁将为人工智能领域的投资买单以实现盈利”的质疑。 但即便面临重重阻力，对股票投资者而言，核心始终是企业盈利。就在本周，尽管消费板块整体承压，但部分消费企业仍释放出积极信号。在线旅游平台Expedia Group周五股价上涨，因其财报显示旅游需求强劲且具有韧性；AirbnbI、Booking Holdings等同行的盈利表现也印证了消费者需求的类似增长态势。 彭博社收集的数据显示，标普500指数11个板块中，有10个板块的盈利超预期。唯一例外的是通信板块（涵盖媒体出版商和流媒体企业），这主要归因于该板块巨头网飞(Netflix)的业绩大幅不及预期。 彭博社分析师预计，标普500成分股企业第四季度盈利将增长7.4%，明年全年盈利增幅将接近13%。Hightower Advisors首席投资策略师兼投资组合经理斯蒂芬妮·林克认为，经济的强劲表现证明了对企业盈利的乐观预期是合理的。 她一直在关注亚特兰大联邦储备银行的GDPNow追踪指标（该指标采用政府统计方法测算国内生产总值）。尽管存在数据空缺，该模型仍显示美国国内生产总值(GDP)将增长4%。虽然林克预计政府重新开门后这一数据可能会下调，但“它在总体趋势上通常具有参考意义”。 “即便如此，就算经济增速更接近2.5%-3%，这也高于趋势水平，足以支撑每股收益(EPS)实现8%-10%的增长，”她表示。 当然，若政府停摆持续，这些预期可能会面临问题。消费者的焦虑情绪已日益加剧——美国消费者信心指数已降至三年多来的最低水平，原因是政府停摆恶化了人们对劳动力市场和个人财务状况的预期。部分分析师认为，特朗普政府关税政策的影响也可能进一步加剧。 “风险在于，随着停摆持续，其对经济的影响可能会超出‘付款时间转移’（即从当前支票支付转为未来补发）的范畴，演变为更严重的后果——例如航班取消导致商务旅行减少，或消费支出因间接影响而下降所引发的连锁反应，”Northlight的扎卡雷利表示。不过，这个问题已经解决，周三对政府的拨款将恢复正常。美国股市 >>
主题：财报季阶段总结 美国股市前景展望 | 新闻源：Bloomberg ---END--- 投资道指/标普/纳指/德指DAX/恒指/A50期货，专业投资者选择香港环球期货通道
|
|||||
