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商品频道伊朗战事引发供应链断裂，全球矿业面临成本上涨与风险加剧 |
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 编辑：魏伟军 发布时间：2026.4.27 21:16 从澳大利亚(AUS)内陆、埃塞俄比亚(ETH)到刚果(CGO)，全球矿业行业正切实感受到伊朗冲突(2026 Iran War)带来的连锁冲击。战争扰动全球供应链，关键矿业生产原料获取难度加大，多种稀缺工业金属的生产成本持续走高。其中影响最突出的两大原料为：矿山重型机械核心燃料柴油，以及用于全球约六分之一铜矿加工的硫磺。 艾芬豪矿业有限公司创始人兼联合总裁罗伯特·弗里德兰在一场行业会议上警示：“全球供应链正在瓦解，战争对矿业的冲击才刚刚开始。” 目前，全球大型矿业企业凭借稳定备货与成本消化能力，尚未出现金属总产量大幅下滑。但随着冲突持续，非洲、澳大利亚等地中小型矿企已陷入经营压力。当前关键矿产需求快速增长，本行业本就面临开采中断、项目延期等多重紧张因素，战事拖得越久，全行业风险将进一步放大。 高盛集团(Goldman Sachs)与美国银行(Bank of America)统计数据显示：中东地区承担全球近半数硫磺海运贸易量，同时供应全球至少一成柴油。高盛指出，硫磺及下游硫酸是湿法炼铜工艺的核心原料，该工艺贡献全球17%的铜矿产能。
非洲硫磺价格因海湾地区供应紧张而大幅上涨 _By Bloomberg 若战事引发的供应链混乱进一步升级，全球每年2300万吨铜矿产能将遭到持续侵蚀，本已处于高位的金属价格将再度走高。伦敦金属交易所(LME)金属期货价格较去年同期高出四成以上，今年1月铜价一度突破每吨14500美元，创下历史新高。 刚果是全球第二大产铜国、全球首要钴料供应国，钴是动力电池核心原材料，该国抗风险能力尤为薄弱。刚果大部分硫磺依赖中东进口，且矿产生产高度依赖湿法冶炼工艺。该工艺依靠硫酸萃取铜、钴矿石，无需配套冶炼厂自产酸料。 知情人士透露，重新敲定新的硫磺供货渠道需要近两个月时间，而部分矿区现有库存仅够维持一个月生产。受硫磺采购成本飙升、货源紧缺、柴油价格暴涨影响，多家中小型铜钴冶炼企业已被迫减产。 阿格斯(Argus Media)大宗商品报价数据显示，海湾地区供应受限推动非洲硫磺价格暴涨，当地硫磺现货价格升至每吨1200美元，近乎伊朗战前价格的两倍。铜矿企业抢购备货，部分小批量现货成交价甚至达到每吨1400美元。 高盛分析师测算，若供应链延误持续至6月，刚果今年矿产减产规模或将达到12.5万吨。 朱比利金属集团首席财务官乔纳森·莫利-柯克表示，赞比亚本土冶炼原料中断叠加中东危机，硫酸供应已成为行业重大隐患。这家铜矿企业已开始联合同行集中采购，以此缓解原料短缺压力。 随着各大矿企陆续发布季度财报，未来几周，矿业高管将更全面地披露供应链中断带来的潜在威胁。 除中东硫磺断供外，中国(CN)已宣布自5月起，停止出口铜锌冶炼副产硫酸。高盛预估，中国出口限制将在今年12月前减少约150万吨硫酸流通量，约占全球海运贸易市场的十分之一。 智利(CHI)去年三成硫酸依赖中国进口，此次限制冲击显著。高盛4月21日研报指出，若出口禁令持续至年底，智利多达20万吨依赖硫酸工艺的金属产能将面临停产风险，相当于全球总供应量的1%。 智利国家铜业公司(Codelco)商务总监布莱姆·奇普尔表示，作为本土龙头企业，该公司硫酸基本自给自足，且原料价格在战前锁定，但目前正密切监控外部供应商的交付能力。美国自由港麦克莫兰铜金公司(Freeport-McMoRan)也具备相似的原料自给缓冲能力，不过首席执行官凯瑟琳·奎克在采访中坦言，硫酸供应已被列入重点风险清单。 尽管全球硫磺供给整体收缩，但贸易商表示，高价现货货源仍可采购。
霍尔木兹是如此重要的通道，巨量的油气及衍生品由此流向世界 _By Bloomberg 托克集团(Trafigura Group)全球金属与矿产分析主管表示：“只要愿意承担高昂成本，市场上依然能够买到硫磺现货。” 印尼(INA)部分镍冶炼企业已转而从中亚、加拿大采购硫磺，不过进口成本大幅增加。 浙江华友钴业股份有限公司董事长陈雪华在财报电话会议上称，若硫磺短缺问题持续恶化，企业不排除减产计划。该公司印尼多家镍冶炼工厂需大量使用硫磺，原料价格突然暴涨令企业猝不及防。 澳大利亚莱纳斯稀土公司首席执行官阿曼达·拉卡泽在投资者沟通会上表示，企业能够保障本土工厂与马来西亚(MAS)精炼厂的硫酸供应，但成本压力显著上升。“预计本季度，硫酸涨价叠加运输等多项成本上行，将大幅加重企业经营负担。” 霍尔木兹海峡(Hormuz Strait)航运长期停滞，还将持续威胁全球矿山燃料运输通道。全球能源供应体系深陷战事扰动，海峡封锁将持续切断矿区燃料补给。 柴油供应紧张同样推高矿业开采成本，尤其对露天开采的铜矿、煤矿、铁矿石与硬岩锂矿项目冲击明显。智利国家铜业、安托法加斯塔矿业等大型企业测算，柴油涨价已令生产成本增加约5%，凭借充足利润空间，大型矿企尚且能够承受。 部分矿区的核心风险集中在燃料实际供给短缺，刚果问题最为突出。当地铜钴矿山高度依赖长途复杂线路进口柴油，供给极不稳定。 美国银行4月17日研报指出：“分散化的供应链与高强度物流需求，导致矿区柴油货源稀缺、运费高昂。在刚果，燃料短缺不只是成本问题，更是制约生产运转的核心瓶颈。” 奥斯陆上市企业阿科博矿业公司表示，全球燃料市场动荡造成埃塞俄比亚柴油供给不足，企业已暂时缩减塞格勒矿区的开采作业规模。 澳大利亚小型矿企已遭遇柴油短缺冲击，力拓(Rio Tinto Group)等行业巨头受影响有限。力拓最新生产报告显示，整体生产运营未受明显干扰，但燃料涨价已推高综合成本。 铁矿石生产商凤凰资源有限公司上月公告称，燃油管控政策迫使企业收缩非必要开采与运输作业，缩减西澳矿区生产活动。受柴油供应担忧影响，印尼煤炭6月之后的海运舱位预订已出现困难。 多家横跨东南亚、拉美地区的国际头部矿企，已陆续向投资者警示中东冲突带来的连锁成本上涨风险。 泰克资源有限公司周四在财报中提及，智利核心铜矿的燃料成本大幅攀升。这家温哥华企业表示，燃料全面断供风险可控，但柴油进口依赖将放大智利矿区的成本压力。 坐拥印尼格拉斯伯格巨型铜矿的自由港麦克莫兰，已上调2026年全年成本预期，主要原因即为区域性原料动荡，柴油与硫酸价格剧烈波动。 智利国家铜业董事长马克西莫·帕切科坦言，中东战事已成为矿业意料之外的逆风因素。他在采访中说道：“没有人预料到这场危机会突然爆发，如今铜矿生产的难度正在不断加大。”商品频道 >>
主题：霍尔木兹停航的影响分析 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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