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债券频道

​某研究机构认为中国政府债券正成为事实上的储备资产：世界正走向中美合作

　　

 

编辑：王真  发布时间：2026.3.25 12:50

自伊朗冲突爆发以来，不乏投资者将中国(CN)资产吹捧为避风港。但Gavekal Research的查尔斯·盖夫和他的儿子路易斯-文森特走得更远。他们主张，中国政府债券正在成为储备资产，其代价可能是黄金和美国(US)国债的下沉。

你总是可以期待这对父子说出一些有趣的观点，尽管他们并不总是正确。他们最新的观点是对近期两个市场动向的一次挑衅性解释：黄金的惊人抛售以及中国债券自战争(2026 Iran War)开始以来的韧性。

常规解释很简单。黄金此前被超买，现在随着全球利率上升而调整。另一方面，中国对石油的能源消费依赖度较低，这意味着其债券市场能更好地隔离通胀冲击。

外国投资者削减其中国债券投资组合 _By Bloomberg

但盖夫父子提供了一个替代理论。其内容如下。近年来，世界一直以美中竞争为特征，因为这两个国家“都积极试图拖累对方的经济”。在这种环境下，真正“中立”的投资者不愿意偏袒任何一国的金融资产。这使得黄金成为默认的储备资产，助其推升至历史高点。

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主题：中国国债走势前景展望  | 新闻源：Bloomberg

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