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美国股市英特尔股价暴跌，与特朗普的本土芯片制造愿景背道而驰 |
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 编辑：张立东 发布时间：2026.1.24 10:30 四个月前，美国政府(Trump Administration)决定收购英特尔公司最高达10%的股份，力图扶持这家美国龙头企业，快速重振本土芯片制造产业。然而如今，英特尔股价的暴跌，给特朗普的这一愿景泼了一盆冷水。 尽管首席执行官陈立武成功赢得总统信任，挽回了公司在华盛顿的声誉，但要带领企业重回正轨，难度却超乎想象。因业绩预期惨淡，凸显出公司在争取大客户方面的重重困难，英特尔股价于周五暴跌，跌幅一度达到18%。 就在几周前，特朗普还在评估这笔投资的初步成效时，盛赞英特尔取得的进展及其“出色”的首席执行官。但在周四英特尔发布季度财报(Q4 Financial Report)后，陈立武在与投资者的沟通中，语气却变得更为审慎。 “我们正处于一个需要持续数年的转型进程中，”陈立武在与分析师的电话会议中表示，“这需要时间与决心，但我和我的团队致力于重振这家极具标志性的美国企业。”
曾连续数月跑赢芯片板块的英特尔，如今遭遇重挫 _By Bloomberg 英特尔发布的第一季度营收与利润预期，均大幅低于华尔街分析师的预估。公司同时透露，其最先进的14A制程工艺，目前仍未敲定核心客户，不过预计将在今年下半年至2027年上半年间，收到客户更为明确的合作意向。 周五收盘时，英特尔股价暴跌17%，报45.07美元，创下2024年以来的最大单日跌幅。 陈立武向投资者坦承，公司的芯片良率（即合格芯片产量占总产能的比例）未能达到预期。这一指标是芯片制造的核心所在——良率偏低不仅会拖累利润率，还会削弱潜在客户对其代工业务的信心。英特尔的代工业务，主要是利用自有工厂为外部客户生产芯片。 “除非客户确信代工流程稳定可靠，否则绝不会轻易签约合作。”顾问资本管理公司(Advisors Capital Management)合伙人兼投资组合经理乔安妮·菲尼在周五接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时表示，“企业选择代工合作伙伴时，必须确保产能供应有保障。这无疑是一个典型的‘先有鸡还是先有蛋’的两难困境。” 自美国政府计划成为英特尔主要股东的消息传出后，这家总部位于圣克拉拉的企业股价一度翻倍，此番暴涨行情却因最新业绩预期而大幅回落。截至目前，美国政府持有英特尔5.5%的股份，当前市值约120亿美元，且拥有在未来增持股份的选择权。 白宫发言人库什·德赛表示，特朗普“始终致力于推动关键制造业回流本土，并通过关税(U.S. Tariffs)、减税与放松监管等一系列政策组合，为美国企业提供支持”。他强调，“特朗普政府对英特尔的投资，正是我们助力美国科技与制造业实现长期成功的例证”。 美国商务部(DoC)发言人暂未就此事回应置评请求。 部分分析师认为，美国政府的投资是英特尔实现长期成功的关键支撑。“这让英特尔的工厂成为美国军方的战略资产，同时也意味着英特尔获得了美国政府的全力支持。”北国证券分析师格斯·理查德撰文指出，“英特尔应充分利用其与美国政府的关联，将军工领域的代工业务拓展至更广泛的商业市场。” 英特尔的转型能否成功，或许还要等数个季度才能见分晓，但台积电早已在英特尔的目标赛道上稳步前行。这其中就包括在美国本土的产能布局——根据特朗普政府上周披露的一项美台贸易协议，台积电计划在亚利桑那州追加1000亿美元投资。台积电承诺，到2030年代中期，将在该州建成12座先进的芯片制造与封装工厂。 根据这项美台协议，在美国投资建厂的企业，进口芯片时可获得未来潜在关税豁免，豁免额度最高可达其美国产能的2.5倍。这一政策将降低关税因素对英特尔产品在美国市场竞争力的提振作用。尽管如此，台积电持续加码亚利桑那州产能的决定，也折射出一个对英特尔而言的长期积极趋势：人工智能芯片的需求将持续增长。 目前，英特尔已开始从亚利桑那州与俄勒冈州的工厂，向客户交付采用18A制程工艺（比14A制程工艺落后一代，制程节点小于2纳米）的芯片。而公司在俄亥俄州、依托《芯片法案》资助推进的建厂项目，却一再延期。在周四的投资者会议上，英特尔对该项目只字未提。这座投资额超280亿美元的工厂，原计划于去年投产，如今投产时间已推迟至2030年。美国股市 >>
主题：特朗普政府入股一揽子公司事件观察 | 新闻源：Bloomberg ---END--- 投资道指/标普/纳指/德指DAX/恒指/A50期货，专业投资者选择香港环球期货通道
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