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美国股市分析：避险情绪冲击科技板块，投资者转向低价、小盘股 |
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 编辑：张立东 发布时间：2026.2.9 17:39 在市场剧烈震荡重创部分板块与资产后，投资者正转向价格更低、规模更小的公司，同时重新评估自身愿意承担的风险敞口。 随着投资者调仓换股，近年表现最亮眼的部分市场领域弥漫着谨慎与避险情绪，而其他板块则同步走强。例如，尽管软件股一周内市值蒸发近1万亿美元，追踪工业企业的基准指数道琼斯工业平均指数周五仍创下历史新高。 “推动市场上行的龙头股抛售潮或许暂歇，但我们看到资金大举涌入完全不同类别的股票。”普信集团(T.Rowe Price Associates)资本市场策略师蒂姆·默里表示。 他指出，投资者正在重新评估投资人工智能(AI)超算巨头的风险——包括亚马逊(Amazon)、微软(Microsoft)、谷歌(Alphabet)等支撑人工智能落地的企业——以及商业模式可能被AI颠覆的公司所面临的下行风险。 “如今，投资者纷纷追逐低价股，甚至可能不加区分地买入。”默里称。 标普500指数周五上涨1.78%，纳斯达克100指数反弹近2%，而覆盖范围更广的罗素2000小盘股指数涨幅更高，达到3.5%。部分七巨头(Magnificent 7)并未参与本轮反弹：亚马逊股价大幅下挫，因投资者担忧其计划投入2000亿美元的AI巨额资本开支能否带来回报。 ▌小盘股大幅上涨 近几周，投资者押注在科技股多年引领美股牛市后，涨势将扩散至工业、医疗保健及小盘股板块。 “在漫长时期内，非巨型科技股均被边缘化，而我们从去年秋季开始看到、并在过去几日尤为明显的市场扩散趋势，将持续下去。“ProShares Advisors全球投资策略师西米恩·海曼表示，”股息增长股、等权重指数、小盘股都有望成为受益者。” 这一判断基于投资者对此前热门板块风险的重新评估，包括贵金属、科技股以及比特币等投机性资产。比特币曾短暂暴跌至60,017美元的16个月低点，随后反弹，目前回升至略低于70,000美元，但仍远低于去年10月创下的126,000美元历史高位。 “投资者正通过调整投资组合、远离最拥挤的交易，来应对冲击各类资产的多重因素。“Ball-ast RockRock Private Wealth理财顾问吉姆·卡罗尔表示。他跟踪市场波动，并指出指数盘中波动“惊人”，反映出投资者在市场“企稳”前寻求避险。 ▌市场仍对AI投资回报存疑 关注市场动向的交易员提醒，不应过度解读周五股市大涨，认为市场风险偏好已发生转变，且此前逢低买入的主力资金此次入场节奏明显更慢、更为谨慎。 “未来投资者仍会抱有强烈疑虑与疑问。”麦格理集团(Macquarie Group)全球外汇与利率策略师蒂埃里·威兹曼表示。这些疑问集中在：超算巨头的新增资本开支将如何实现盈利，以及这些投资会对可能被AI取代的传统业务造成多大冲击。 iShares扩展科技软件ETF周五反弹3.5%，但全周仍下跌9.1%，表明尾盘反弹未能挽回全部跌幅。同样，白银虽出现反弹，但仍远低于此前每盎司90美元以上的高点。 “防御性股票明显走强，我认为这不仅是短期交易行为，更反映出投机性资产的资金正在撤离。“Informed Momentum Company首席投资官兼投资组合经理特拉维斯·普伦蒂斯表示。 花旗银行(CitiGroup)美国市场策略师斯科特·克罗纳特表示，市场正日益分化为两类：长期受宠的龙头股，以及一批投资者重新关注、寻求回报的新标的。 “当我们所有人都聚焦于AI相关争论时，市场早已转向新方向——投资者不愿再以更高价格加仓已有持仓。”克罗纳特称，“资金正悄然流入能源、原材料、必需消费品及工业板块。” 他表示，这些经济敏感板块年内已实现双位数涨幅，而标普500指数同期仅上涨1.3%。 “我们原本预期市场会出现一定程度的扩散，但没料到是以如此剧烈、动荡的方式发生。”美国股市 >>
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