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美国股市

标普全球评级：人工智能不会引发软件行业评级下调潮

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.3.13 13:59

标普全球评级表示，人工智能对软件行业的冲击尚不足以严重到引发全行业信用评级大面积下调。

标普在回应相关风险问询的报告中称，人工智能有望从根本上改变软件企业，但影响将不均衡，且呈现个案差异。该评级机构认为，这意味着人工智能不太可能导致行业整体信用质量下滑。

投资者愈发担忧人工智能的快速发展与普及会取代部分软件企业，导致今年行业发行人发行的债券价格下跌。这也引发了私人信贷领域上市贷款工具的大规模抛售，并改变了部分私募股权管理人对软件企业的投资策略。

标普分析师在报告中表示：“当前环境反映的是结构性技术演进，而非突发宏观经济危机。”他们补充称，这使得对评级的影响更为渐进，与新冠疫情时期不同。

报告指出，若当前市场波动持续，短期债务到期的企业可能面临较高风险。2027年或2028年债务到期的发行人可能面临融资成本上升或融资渠道受限的问题。

尽管私人信贷市场对软件行业的敞口相当可观（约占借款人的20%），但标普表示，这类发行人的信用质量仍保持韧性。不过分析师提醒，相关数据基于去年审核的交易，“今年趋势可能有所不同”。

标普认为，具备深厚行业经验与自有数据的软件企业更能抵御人工智能带来的替代冲击，而同质化产品可能面临压力。对于业务易被人工智能替代的软件企业，评级下调通常源于竞争地位削弱与收入下滑的明确信号。

分析师表示：“我们认为，差异化不足、基于规则、单点解决方案型的软件供应商，相比具备深厚行业经验与自有数据的成熟平台龙头，可能面临更大的利润率压力与替代风险。”美国股市 >>

主题：人工智能颠覆性风险观察  | 新闻源：Bloomberg

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