资讯流  宏观  直播  策略  日历  |  原油  黄金  美指  外汇  股指  商品  |  教育  知否  |  经纪商  全能投资账户  期货开户

美国股市

伊朗战争冲击市场：投资者指南

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.3.16 17:30

伊朗战争(2026 Iran War)长期化的前景与高油价，正推动股票投资者重新评估更广泛的行业，包括此前不那么显眼的标的，从外卖企业到化妆品制造商，供应链中断的影响正在加剧。

冲突爆发以来，全球股市已下跌5.5%，或将创下2022年以来最差月度表现，其中亚洲股市受冲击最严重。

交易员担忧通胀卷土重来，以及不断攀升的战争成本将加剧财政赤字，因此将美联储(Fed)下一次降息预期推迟至2027年年中。到目前为止，航空与航运企业是受冲突冲击最严重的行业之一，而国防与能源板块则从中受益。

美国(US)对伊朗主要原油出口岛屿发动重大袭击，引发市场对该地区供应更广泛中断的担忧，这将进一步加剧石油与天然气市场的紧张局势。

亚洲股市在伊朗战争中受冲击最严重 _By Bloomberg

随着投资者为更大范围的下跌做准备，此前被忽视的风险点正成为关注焦点，包括芯片制造商与服装供应商，市场担忧从氦气短缺到原材料成本上涨等一系列问题。

“一开始仅限于能源领域的震荡，正在迅速扩散蔓延。”万致市场(Vantage Markets)首席市场分析师陈希比表示。“战争溢价已不再只是能源故事——而是整个市场的重新估值，次生受害者才刚刚开始浮出水面。”

以下是随着战争影响持续扩大，投资者正重点审视的部分行业。

▌芯片制造商

此前受益于全球人工智能(AI)热潮的半导体企业，如今也被战争引发的供应链中断波及。

据彭博经济研究院(Bloomberg Economics)估算，卡塔尔(QAT)一座重要液化天然气(LNG)工厂遭伊朗无人机袭击后关闭，导致全球约三分之一的氦气产能停摆。彭博情报分析师迈克尔·邓表示，这对芯片制造商可能构成打击，因为氦气是生产必需材料，且暂无现成替代品。

除氦气短缺外，能源价格上涨还将推高人工智能数据中心的运营成本，进而威胁半导体需求。

费城半导体指数自冲突开始以来暴跌超过5%，三星电子、SK海力士、台积电等亚洲芯片股也同步下跌。与此同时，印度(IDN)的林德公司（氦气生产商）股价上涨。

目前市场预计影响仍相对有限。瑞银集团(UBS Group)分析师包括林桑尼在内认为，考虑到过去几年氦气结构性供应过剩以及企业的多渠道供应协议，对利润率的影响应该不大。

杰富瑞(Jefferies Financial Group)分析师威廉·比文顿称：“台积电手头有约6个月的安全库存，因此短期内预计不会出现问题。”

但另一些人则没那么乐观。

Allspring Global Investments基金经理加里·陈表示：“半导体供应链可能中断的风险似乎被低估了。半导体工厂是全球能耗最高的制造设施之一，而台湾和韩国高度依赖液化天然气。”

▌食品与灶具

中东供应中断——印度大部分天然气依赖该地区——导致其国内烹饪用气严重短缺。

受此影响，外卖企业面临订单放缓的前景，因为当地餐厅考虑缩短营业时间、精简菜单以应对天然气严重短缺。这导致Eternal.、Swiggy以及餐饮运营商欢乐食品工坊股价下跌。

对烹饪用气长期短缺的担忧，推高了电热板制造商的股价，例如TTK Prestige和StoveKraft.，因为消费者开始寻找天然气替代品。

与此同时，美国网约车与外卖平台优步(Uber) 、DoorDash、来福车也面临自身障碍。彭博情报分析师曼迪普·辛格指出，燃油仍是司机最大的可变成本，这使得这些企业对石油危机高度敏感。

▌汽车制造商

汽车制造商也可能受损，因为油价上涨威胁抑制消费者需求。彭博情报分析师史蒂夫·曼表示，美国主流车企中，福特汽车最为脆弱，因其收入中高油耗皮卡占比过高。

伯恩斯坦(Bernstein Research)分析师包括李尤妮斯在内认为，丰田汽车与现代汽车在中东销量下滑中受冲击最大，该地区分别占其总销量的17%和10%。本月现代股价暴跌23%，丰田下跌12%。

冲突也给中国(CN)汽车出口蒙上阴影，中东已成为中国车企日益重要的市场。伯恩斯坦表示，江淮汽车或受影响最大，敞口达9%，其次是上汽集团、奇瑞汽车、重庆长安汽车、长城汽车。

“鉴于霍尔木兹海峡是车辆及零部件运往中东的关键通道，长期冲突与海峡关闭将损害销量、推高物流成本并延误交付。”李尤妮斯说。

▌零售行业

零售行业面临双重打击。QuoVadis资本总裁兼创始人约翰·佐利迪斯表示，油价上涨推高配送成本，同时削弱消费者在加油站之外的可支配购买力。

美国上市服装品牌与零售商股价暴跌，lululemon、耐克、梅西百货、RH本月均出现两位数跌幅。

中国服装供应商也在准备应对原材料成本上涨，涤纶、腈纶等化纤均为石油衍生品，广泛用于服装制造。纺织材料制造商华孚时尚、服装生产商雅戈尔股价波动，因投资者权衡其对利润率的潜在影响。

▌化肥行业

Morningstar DBRS分析师安德里亚·彼得罗茨-乌尔班表示，全球多达35%的化肥原材料经由霍尔木兹海峡(Hormuz Strait)运输。随着全球需求攀升，这一瓶颈预计将推高北美化肥价格。

出于对供应收紧的预期，Nutrien、Mosaic等生产商股价上涨。

伊朗战争导致欧洲化肥类股票价格上涨 _By Bloomberg

亚太地区形势更为严峻，该地区高度依赖从中东进口。摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家指出，澳大利亚(AUS)尤其脆弱。该国主要化肥企业DynoNobel本月下跌超9%，Nufarm下跌4%。

在印度，当局已请求中国允许部分尿素货物出售，因战争削减该国天然气供应，威胁这一农业大国的化肥生产。Rashtriya化工与化肥公司股价下跌。

▌化工产品

凯本奇资本市场(KeyBanc Capital Markets)分析师阿列克谢·叶夫列莫夫表示，全球约15%的乙烯与聚乙烯供应直接受冲突影响。随着全球供应减少，美国化工产品需求上升，陶氏化学、莱昂德尔巴塞尔等企业利润率预计将受益。

同样，自战争开始以来，河北金牛化工等中国化工股暴涨近80%，多家行业企业宣布大幅提价。

霍尔木兹海峡关闭已中断乙烯生产。结果是乙烯价格飙升，冲击从塑料、洗涤剂到涤纶、涂料等依赖乙烯的行业。与化妆品相关的欧洲股票，如欧莱雅、路威酩轩，可能因其对塑料的高度依赖而成为目标。

痛苦蔓延至涂料行业，其原材料很大程度上源自石油。印度工业信贷投资银行(ICICI Bank)估算，如果油价稳定在每桶100美元，亚洲涂料等企业为保住利润率，将不得不惊人地上调价格22%。

▌替代能源

随着石油危机加剧提振需求，从风电、太阳能到锂电池与储能系统在内的替代能源板块重新受到关注。

风电设备制造商金风科技本月上涨近10%，电池巨头宁德时代(CATL)上涨16%。

▌住宅建筑商

降息预期消退，美国住宅建筑商股价承压，这可能推高抵押贷款利率。

信托证券(Truist Securities)分析师基思·休斯认为，关键问题在于这些影响是否长期存在。例如，10年期国债收益率走高将转化为更高的抵押贷款利率，并“可能对购房需求与消费者信心产生负面影响”。

利率上升可能损害TopBuild、Builders First Source等建筑企业，而原油与天然气涨价则可能推高莫霍克工业、Amrize等公司的成本。

▌糖与轮胎

印度食糖企业如巴拉姆普尔糖业、Shree Renuka糖业可能成为受益者，市场预期油价上涨将推高糖厂向国有公司供应的乙醇掺烧价格。

与此同时，轮胎制造商使用原油副产品生产合成橡胶与补强填料。油价上涨已对阿波罗轮胎、MRF等股票构成压力。

▌金属

除能源供应影响外，中东冶炼厂的原材料输入与金属输出均遭中断。波斯湾地区铝产量约占全球9%，铝价曾触及四年高位，随后涨幅有所回落。

欧洲巨头挪威海德鲁公司通过其持股50%的合资企业Qatalum身处风暴中心。3月3日因地区天然气短缺开始有序停产，在卡塔尔铝业公司宣布不再计划全面停产后，股价经历波动反弹。

花旗集团(CitiGroup)分析师以法莲·拉维在报告中写道，即使直接袭击风险消退，任何停产造成的影响仍可能持续，因为铝冶炼厂需要3至6个月才能恢复满产。

与此同时，美国铝业等美国铝业企业股价上涨，因其冶炼业务受中断影响有限，并将从金属高价中受益。美国股市 >>

主题：彭博情报与研究所重磅研报  | 新闻源：Bloomberg

---END---

投资道指/标普/纳指/德指DAX/恒指/A50期货，专业投资者选择香港环球期货通道