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美国股市

拥有800年历史的数学原理显示，标普500指数或仍有进一步下跌空间

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.3.29 18:00

标普500指数已连续五周走低，即将迎来年内跌幅最大的月线。

为判断这轮下跌行情何时触底，众多股票交易员将目光投向了一种技术分析工具，该工具曾精准预判了多次市场大跌的底部，其中就包括2020年以来的两次重要市场探底。但对于多头而言，坏消息是：这一工具显示，该指数在找到关键支撑位前，仍有不小的下跌空间。

这一工具便是斐波那契50%回撤位，图表分析师们依据这一拥有800年历史的数学原理，寻找市场的潜在入场点。具体到当下的标普500指数，这一回撤位意味着指数将回吐自去年4月低点至今年1月历史高点期间的一半涨幅。

米勒·塔巴克(Miller Tabak)首席市场策略师马特·马利表示：“当市场趋势出现明显反转时，投资者会关注特定的点位伺机重新入场，短线交易员尤其如此。而这一50%回撤位，正是市场各方高度关注的关键位置之一。”

标普500指数自去年4月开启的涨势，若出现50%的回撤，指数将跌至5980点 _By Bloomberg

技术分析只是校准股市趋势和潜在拐点的手段，绝非能精准预测未来的神器。上周，标普500指数曾短暂跌破6500点，目前股价已运行在200日均线下方——这一趋势线曾被多数市场人士视为能够止跌的支撑位，而此次跌破也迫使技术分析师们开始寻找其他可能的市场底部支撑位。

BCA Research美国投资策略师道格·佩塔称：“从技术面来看，市场最坏的时刻显然还未到来。在霍尔木兹海峡(Hormuz Strait)重新开放，原油、液化天然气(LNG)、成品油及相关衍生品恢复正常运输之前，全球通胀压力大概率将持续高企，而经济增长则会受到压制。”

斐波那契数列由意大利数学家莱昂纳多·皮萨诺（又称斐波那契）命名，在去年特朗普总统(U.S. President Donald)宣布关税政策(Reciprocal Tariffs)引发的市场动荡期间，这一分析工具就发挥了重要作用，那一轮动荡也被称作“解放日”行情。当时，标普500指数在4982.77点找到支撑，这一点位恰好对应2022年开始的三年反弹行情的中间位置。

无独有偶，2022年的熊市行情中，市场最低点也出现在2020年3月至2022年初反弹行情的50%回撤位附近。

标普500指数去年4月的低点，同样出现在斐波那契50%回撤线附近。

BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基认为，早在中东冲突(2026 Iran War)爆发前，股市就已显现出疲软信号，软件行业和私人信贷领域的问题早已对市场造成冲击。对于50%回撤位预判市场底部的有效性，克林斯基表示，这一指标只是“拼图中的一块”。马利也对此表示认同，他指出，这一指标要发挥作用，还需要市场其他因素的配合。

伊朗战事的平息，以及由此引发的能源价格上涨态势的终结，显然将成为推动市场反弹的关键催化剂。

尽管如此，美股的长期走势仍充满不确定性。

博凯资本管理公司(Bokeh Capital Management)首席投资官金·福雷斯特称：“这场战争以及当下的局势只是一个特定问题。考虑到市场观点的巨大波动，美联储(Fed)将如何调整利率政策？此外，油价的波动幅度也极大。无论关注哪个领域，都能从中找到影响投资的变量。”美国股市 >>

主题：美国股市走势分析与短期前景展望  | 新闻源：Bloomberg

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