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美国股市联合利华交易推动全球第一季度并购交易额创1.3万亿美元纪录 |
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 编辑：张立东 发布时间：2026.4.1 05:00 得益于一系列大型并购交易(M&A)，并购交易人士正迎来史上最佳开年，尽管部分势头再度因美国总统特朗普(U.S. President Donald)的地缘政治政策受阻。 据彭博社(Bloomberg)收集的数据显示，受本周宣布的两笔交易推动——西斯科公司以291亿美元收购食品批发商Jetro Restaurant Depot，以及联合利华将其食品业务以448亿美元出售给味好美公司——全球第一季度并购交易总额同比增长近20%，达到约1.3万亿美元。 这是第一季度有记录以来的最高总额，数据显示，这意味着投行人士仍有望超越2025年约4.5万亿美元的全年纪录。尽管中东地区战火(2026 Iran War)持续，引发新的通胀压力、危及经济增长并增加了加息可能性，但这一趋势仍在延续。 “人们在想：‘你知道吗？即便世界存在些许不确定性，但如果展望未来一、二或五年，这是一笔正确的交易，那么现在就是出手时机。’”美国银行全球并购业务联席主管伊万·法尔曼表示。
全球并购活动较上年同期增加，尽管市场波动交易价值仍持续攀升 _By Bloomberg 彭博社收集的数据显示，自2月底美国(US)和以色列(ISR)袭击伊朗以来，交易价值较2025年同期下降约15%。市场一有局势升级或缓和的迹象便剧烈震荡，部分企业已进入“观望”模式。油价突破每桶100美元，标普500指数年内已下跌近6%。 富国银行(Wells Fargo)全球并购业务主管杰夫·霍根表示，战争是当前市场的主要拖累，但他补充称，“真正重大的交易”仍在达成。 “我仍认为，有诸多利好因素在推动并购市场活动，”他表示。 3月达成了数笔重大交易，包括美国保险公司公平控股公司与核心桥金融公司的合并，同时消费领域也公布了一系列重磅协议，其中以雅诗兰黛与保乐力加最为突出。据彭博社数据，第一季度共宣布18笔价值100亿美元及以上的交易。 ▌反弹效应 顾问们指出，这与2025年情况相似，当时特朗普政府的贸易战一度冻结了年初的收购与出售活动，但随后强势反弹。交易撮合者表示，支撑那次复苏的诸多条件——如更友好的监管环境与充裕的融资——依然存在，企业如今更愿意在波动期推进并购。 “市场信心依然相当强劲，人们真正认识到并希望利用规模优势与战略重组带来的益处，”美国银行的法尔曼表示。“看看并购市场在新冠疫情与解放日之后反弹得有多快。” 战前时期，派拉蒙天空之舞公司在修改此前报价后，赢得了对华纳兄弟探索公司超1000亿美元的竞购战；德文能源(Devon Energy)同意以约214亿美元收购科特拉能源公司。英国保险公司比斯利集团与美国银行集团韦伯斯特金融公司也宣布了数十亿美元的收购案。更近一些，意大利信贷银行裕信银行(UniCredit Bank)提出以350亿欧元（403亿美元）收购其德国竞争对手德国商业银行(Commerz Bank)。 “我认为，鉴于不确定性与波动性，人们正试图保留选择权，按日应对局势，”沃切尔·李普顿·罗森&卡茨律师事务所企业集团合伙人卡蕾莎·凯恩表示。“但与此同时，他们试图不忽视长期与大局。” ▌AI议程 甚至在伊朗战争爆发前，市场就已受到新型人工智能(AI)工具的冲击，这些工具可能彻底变革商业模式，尤其是软件即服务提供商。科技股遭遇大规模抛售，恐慌迅速蔓延至在该领域敞口较大的私募股权供应商，导致数笔拟议出售暂时搁置。 摩根士丹利(Morgan Stanley)美洲并购业务联席主管莉莉·马哈达维表示，相较于当前地缘政治不确定性，科技正对企业决策产生更大影响。 “人工智能正更直接地影响是否推进交易的决策，”她表示。“我们看到的谈判暂停，反映出企业希望在启动交易前做好充分准备，尤其是在处理与人工智能相关的问题时。” 在人工智能与战争引发的动荡中，银行家们警告称，不应等待并购的完美条件。3月在伦敦一场会议间隙发言时，高盛集团(Goldman Sachs)高管表示，企业不能坐等波动期过去。沃切尔·李普顿·罗森&卡茨律师事务所的凯恩也持相同观点。 “世界变化如此之快，干扰如此之多，对许多企业而言，无所作为并非选项，”她表示。美国股市 >>
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