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​​花旗提出的AI赋能者如何定义？美股与港股A股中有哪些AI赋能者？

　　

 

编辑：彭涛  发布时间：2026.2.19 17:00

所谓“AI赋能者”（AI Enablers），在卖方机构（包括花旗）的一般框架里，就是给别人提供“算力、基础设施、工具和数据”的那一批公司——它们不一定是做大模型本身，而是卖“铲子和水电”：GPU、服务器、光模块、云计算、IDC、EDA工具、数据平台等。

美股、港股、A股里，都有一批典型公司可以被市场视为这一类，但不同券商内部名单未必完全一致。

一、花旗口径下，“AI赋能者”大概率怎么定义？

各家叫法略有差异，但核心共识基本是：

AI赋能者=为AI提供关键投入品或基础设施的公司，包括：

• 算力/芯片：GPU、AI加速卡、CPU、存储

• 网络与光模块：高速交换机、光器件

• 数据中心与云：IDC、云计算平台、电力/制冷等配套

• EDA与开发工具：芯片设计工具、模型开发平台、数据平台

• 关键传感器与底层硬件：高端摄像头、传感器等

通常，会和下面两类并列区分：

• AI采用者/受益者（Adopters/Beneficiaries）：电商、银行、制造等大量“用AI提升效率”的下游行业。

• AI平台/模型方：掌握大模型、应用生态的互联网/软件公司（有的券商把这类也算进“核心赋能者”）。

理解上可以粗暴地记成一句话：

赋能者=做铲子、卖水电、建工地的人，而不是在工地上盖某个具体楼盘的人。

二、美股常见的“AI赋能者”示例（非推荐，仅用于理解概念）

下面这些，基本是全球机构在聊“AIenablers”时最常提的方向（只列有代表性的几家）：

1）算力与芯片

• Nvidia：GPU/AI加速卡绝对龙头，是AI算力最核心的“铲子”。

• AMD：CPU+GPU双线发力，数据中心GPU份额在追赶。

• Intel：CPU仍是大量AI负载的基础，同时布局自家GPU/加速卡。

• Broadcom：定制AIASIC、数据中心网络芯片。

2）存储与网络

• Micron：高带宽存储（HBM、DDR、NAND），AI服务器的“内存血液”。

• Arista Networks：400G/800G数据中心交换机，承接AI训练流量。

3）云计算与数据中心

• Microsoft：AzureAI+OpenAI生态，既是算力买家也是平台提供者。

• Amazon：AWS推出Trainium/Inferentia等自研AI芯片+云服务。

• Alphabet：TPU+GoogleCloud，构成另一大AI云阵营。

• Equinix、DigitalRealty：全球IDC运营商，为AI集群提供机房和电力。

4）EDA、开发工具与数据平台

• Synopsys、Cadence：芯片设计EDA工具，是所有AI芯片厂商的“上游上游”。

• Snowflake：云数据平台，为AI模型提供统一数据底座。

• Palantir：数据整合+AI应用平台，帮助企业把模型真正“跑起来”。

这些都符合“给别人做AI提供基础设施/工具”的典型特征，因此被不少机构归入“AI Enablers”。

三、港股常见“AI赋能者”示例

1）云与平台型互联网公司

• 腾讯：算力/模型一体的云平台+AIGC能力，对B端客户起到赋能作用。

• 阿里巴巴：阿里云+通义大模型，是国内最典型的“云+模型+行业解决方案”组合。

这两家既是“AI使用者”，也是为其他企业提供模型、算力和开发环境的“赋能者”。

2）IDC与网络基础设施

• GDS万国数据：头部IDC运营商，为大模型与云厂商提供机房与供电。

• SUNeVision：香港本地数据中心龙头之一。

• 中国移动：5G网络+云资源+边缘算力，也可看作广义的AI基础设施提供者。

3）光学、硬件配套（更偏硬件链条）

• 舜宇光学：高端光学镜头和模组，支撑AI摄像头、感知设备。

四、A股常见“AI赋能者”示例

A股这块，“AI赋能者”更多集中在硬件链条+IDC+EDA：

1）服务器/算力侧

• 浪潮信息：AI服务器与整体算力解决方案，是国内GPU服务器的重要集成商。

• 中科曙光：高性能计算（HPC）、服务器与相关解决方案。

2）光模块与高速互联

• 中际旭创：400G/800G光模块核心供应商，直连海外云/AI数据中心需求。

• 天孚通信：光器件，上游小部件，受益于AI数据中心带宽升级。

3）AI芯片与EDA

• 寒武纪：AI专用芯片（推理/训练），偏早期但典型“算力赋能者”。

• 华大九天：国产EDA工具，所有芯片厂商都要用到。

4）IDC与云基础设施

• 光环新网、数据港：IDC/云数据中心运营，为大模型与云服务提供物理基础设施。

这些公司共同特征：收入主要来自为别人的AI投入提供“硬件、机房、工具或底座”，而不是靠某个具体AI应用收费。

五、怎么用这个框架对齐花旗的说法？

在你看到的那篇花旗报告里，大概率是：

• 用“AI赋能者”概括以上这类算力+IDC+云+工具公司；

• 另一边再列“AI采用者/受益者”，比如：用AI优化广告、电商、金融风控、制造流程的公司；

• 方便投资者分别押注“基础设施周期”和“应用落地周期”。

所以：你可以把我列的这批公司视为「市场普遍认同的AI赋能者样板」，与花旗那份名单交叉对比，看它是更偏硬件，还是更偏云/软件平台。教育频道 >>

主题：人工智能行业观察  | 新闻源：Bloomberg

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