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​美国30年期国债收益率可能因生产率繁荣达到6%：巴克莱

　　

 

编辑：王真  发布时间：2026.9.30 19:00

巴克莱资本(Barclays)美国利率分析主管的一份报告显示，美国(US)30年期国债收益率可能达到6%，因为本月美国国债市场的下跌尚未反映生产率增长持续上升的风险。

安舒尔·普拉丹写道，市场“仍然想当然地认为，当前较高的中性利率(R-Star)最终将是周期性的，而非长期性的”。在周期框架内，投资者预计美联储(Fed)将加息以遏制通胀，但“不认为这一上升是永久性的”。

普拉丹写道，这一前景的主要下行风险是“一个生产率更高的经济”。预计美国科技巨头今年在人工智能(AI)基础设施上的支出将与过去三年的总支出相当。

报告称，如果结果是生产率增长持续加速，“美联储将更没有理由将官方利率恢复到远期曲线目前反映的水平”，而投资者“将不得不向上修正货币政策最终稳定的点位，这将推高长期收益率”。

预计美国30年期国债收益率可能达到6%，为2000年以来最高水平 _By Bloomberg

报告称，“在其他条件相同的情况下，长期估计值重新估值，升至与短期值相似的水平，将随着时间推移使30年期收益率的公允价值达到6%”，这是2000年6月以来未超过的水平。

周一，美国30年期国债收益率自2002年以来首次超过5.61%，并自3月2日录得年内低点以来上涨了整整一个百分点。

普拉丹写道，另一方面，如果资本支出热潮缓和，美国国债可能反弹，这将导致增长放缓，并给美联储“更少理由维持高利率”。他指出，在这种情况下，美国国债市场的中期部分将最受益。

报告指出，第三种可能情景意味着投资者“要求持有美国国债获得更高补偿，因为更高的收益率因利息成本上升而恶化财政前景”。与看跌情景一样，这将“对10年和30年期国债收益率构成最大压力”。债券频道 >>

主题：美国国债走势前景展望  | 新闻源：Bloomberg-Bond

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