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美国股市

微软上涨37.5%，创1998年以来最佳季度：华尔街看到更多潜力

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.10.01 22:17

在微软公司(Microsoft)录得数十年来最佳季度后，华尔街(Wallstreet)押注其股价可能继续上涨，因这家科技巨头在人工智能(AI)领域的地位持续增强。

7月至9月间，该股上涨37.5%，为1998年以来最佳季度表现，使公司市值增加1万亿美元。微软也是以科技股为主的纳斯达克100指数中表现第五好的公司，而该指数过去三个月仅上涨0.4%。

华盛顿交叉顾问公司(Washington Crossing Advisors)高级投资组合经理、微软长期股东查德·摩根兰德表示：“在经历了一段难以传达信息之后，微软在如何将其资本投资变现并惠及客户方面变得更加清晰简洁。”

▌什么推动了微软股价强劲反弹？

大部分反弹发生在7月底微软发布财(Q2 Financial Report)之后，财报显示其云业务实现四年来最快增长，受人工智能强劲需求推动。次日股价飙升16%，为2008年10月以来最佳单日表现，市值增加4500亿美元。

微软录得1998年以来最大季度涨幅 _By Bloomberg

该报告消除了对微软巨额人工智能投资是否会带来更大增长的担忧，这一点值得注意，因为该公司呈现出比谷歌(Alphabet)、亚马逊(Amazon)和元平台(Meta)等其他大型投资者更令人鼓舞的财务特征。在这四家公司中，微软是唯一自由现金流按年计算未进入负值区域的公司。

摩根兰德表示：“它展示了通过人工智能实现盈利的清晰路径。作为一家在不陷入赤字的情况下进行投资的公司，它似乎是最脚踏实地的。”

考虑到趋势转变之快，微软的反弹尤其令人印象深刻。6月是该股自2000年以来最差月份，因投资者质疑公司支出以及软件公司在人工智能主导世界中的整体前景。然而，这些行业担忧已经减弱，投资者对公司将人工智能助手Copilot转变为企业客户产品的努力感到鼓舞。

摩根兰德表示：“仍然存在对‘SaaS末日’的担忧，但微软似乎对这些问题的脆弱性较小。与此同时，人们对Copilot的采用和整合方式印象深刻。”

话虽如此，尽管本季度势头使微软今年迄今转为正值，但其6.1%的涨幅远落后于纳斯达克100指数20%的反弹。

持有微软股票的顾问资本管理公司(Advisors Capital Management)投资组合经理乔安妮·菲尼表示：“本季度股价飙升是因为人们犯了一个错误。投资者意识到他们误解了公司的潜力，因此大部分上涨只是对这一错误的修正。”

▌华尔街认为微软股价可能上涨多少

尽管如此，日益增长的乐观情绪使微软成为华尔街的宠儿。彭博(Bloomberg)跟踪的72位分析师中，只有三位未给予买入评级。没有人给予卖出评级。平均目标价表明该股未来12个月将上涨约11%。

上周，斯蒂菲尔金融(Stifel Financial)将该股评级上调至买入，因分析师布拉德·雷巴克称微软“明显已经扭转局面”。他写道，该股势头应会在下半年持续，并指出他“对公司维持15%至20%收入增长的能力越来越有信心”。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的亚当·伍德表示，微软股价未来一年可能产生约20%的总回报，他强调了其长期增长潜力和公司最近增加股息的决定。

伍德在报告中写道：“如果再加上每股收益高段位十位数增长，这将支持微软持久的高段位十位数总回报特征，构成有吸引力的风险/回报关系。”

预计微软截至6月底的2027财年收入将增长18%，与2026财年大致持平。华尔街预计2029财年该数字将达到21%。尽管预计本财年每股收益增长约11%——低于2026财年近32%——但预计2028财年将达到近19%，2029财年达到21%。

该股并不便宜，预期市盈率接近25倍，但较其过去十年均值27倍有所折价。在市场最重要科技股中，只有苹果公司更贵。

菲尼表示：“有人希望看到Copilot获得更广泛采用或更多功能。但采用势头仍在加速，最近一些公告是积极的，比如上周收到的那些。然而，它需要继续达到预期。”美国股市 >>

主题：微软股票走势分析与前景展望  | 新闻源：Bloomberg-Stock

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