|
编辑：王真
发布时间：2026.10.10 23:19
一年前，加密货币受到白宫(Whitehouse)支持、华尔街热情和新时代黄金期预期的推动。随后发生了历史性的10月暴跌，单日抹去创纪录的190亿美元杠杆押注，引发全行业收缩，并暴露出一个本应正走向成熟的市场结构的脆弱性。
十二个月后，作为市场基准的比特币仍比历史高点低30%以上。持续反弹的尝试屡屡失败，交易员重建曾推动加密货币最大涨势的杠杆头寸也进展缓慢。
据加密量化数据，一年前，与比特币挂钩的永续期货总未平仓合约——衡量交易员对杠杆押注偏好的指标——约为450亿美元。在暴跌后的六个月内，它减少了一半以上。比特币近期反弹至80,000美元以上部分恢复了信心，但这一全球最大代币的未平仓合约仍远低于峰值。
尽管如此，这种不安并未阻止银行和主要交易公司试验数字资产。加密货币做市机构卡拉丹总裁朱莉娅·周表示，比杠杆是否回归更重要的是市场本身是否变得更有韧性。
比特币仍比历史高点低30% _By Bloomberg
周表示：“超过190亿美元的杠杆头寸在24小时内被清算，但最大的问题是，在市场最需要流动性时，可用流动性消失得如此之快。”她补充说，如今，尽管交易员更了解风险，“市场仍然非常碎片化，流动性仍可能迅速恶化”。
支持当前市场更稳健的论据是，杠杆更低，交易平台提供相关性较低的资产，且其中一些平台已强化结算系统。
与此同时，投资者并未失去对赌博的喜好，而是转向了新领域。预测市场正在吸引大量人群，而永续期货——长期以来是加密货币交易的基本要素——正被用于对股票、大宗商品和其他现实世界资产进行杠杆押注。换句话说，一些曾帮助将加密货币变成投机现象的机制，正在找到远超其最初设计代币的用途：华尔街正在推进稳定币、代币化和基于区块链技术的金融基础设施。
据迪菲拉玛数据，一年前几乎不存在的现实世界资产永续期货未平仓合约，如今超过170亿美元。其中大部分由离岸加密货币交易平台超流动性推动，该平台是最早将永续期货与股票和大宗商品挂钩的平台之一。
交易公司洛科技研究主管亚当·麦卡锡表示，这一转变“反映了一种增长趋势，即人们在不关闭的市场中寻求收益和结算，而不是追逐某种叙事或流行模因币”。
对更高回报的不懈追求，使比特币成为自17年前诞生以来全球表现最好的金融资产。对加密货币市场资深参与者而言，该行业日益制度化以及随之而来的新替代品——从永续期货到体育博彩——的兴起，被视为一个转折点。
在本周发布的一份报告中，QCP资本表示，预计比特币第四季度将保持在80,000至90,000美元区间。该公司指出，加密货币的结构性基本面仍然完好，但如果没有主导性催化剂，仅靠资金流动是不够的。
银河数字在周五发布的一份报告中指出，一年后，市场将呈现根本不同的面貌。尽管美国9月加密货币监管失败，联邦监管机构仍在推进通过担保品和保证金使用指引来强化交易的计划。
所有这一切意味着，一个诞生于颠覆性理想主义、以投机过度为特征的行业，正日益融入它曾经试图取代的金融建制。随着人工智能占据市场大部分想象力，加密货币面临的未来与其早期繁荣时期所预示的不同：与其说是对华尔街的反叛，不如说是华尔街的新面貌。
银河数字研究副总裁卢卡斯·切扬写道：“大体而言，10月10日暴跌的那个市场已不复存在。”“取而代之的市场才刚刚开始反映在价格中。”比特币频道
>>
主题：比特币阶段走势回顾
|
新闻源：Bloomberg-Bitcoin
---END---
金银投资就在万州金业：大中华领先贵金属品牌
|
