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美国股市

摩根士丹利在估值下跌后看到美国工业股机会

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.10.05 20:58

摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师表示，自初夏以来美国(US)股票估值大幅下跌，使市场某些领域显得有吸引力，因为盈利增长几乎没有放缓迹象。

由迈克尔·威尔逊领导的团队表示，回调幅度为与经济周期相关的板块创造了更有利环境，这些板块的基本面前景依然稳健。他们强调资本品企业，因为该群体拥有最强劲的盈利修正特征之一。

威尔逊在周一的一份报告中写道：“在近期估值下调后，一些资产密集型股票领域开始显得更有趣。”

自8月中旬以来，美国股市反弹已经动摇，因为债券收益率上升抵消了有史以来最强劲财报季之一带来的动力，以及未来几周企业开始发布第三季度业绩时可能带来更多惊喜的前景。

标普500指数估值与价格之间的差距扩大 _By Bloomberg

根据彭博行业研究汇编的数据，分析师预计标普500指数7月至9月盈利同比增长25%，此前三个月增长34%。

这一增长受到人工智能(AI)需求、超大规模企业创纪录资本支出以及稳健宏观经济背景推动。

威尔逊指出，高预期正在“设定非常高的门槛”。他说：“我们预计盈利质量、自由现金流和修正范围将成为关键差异化因素。”

策略师表示，在工业板块中，卡莱尔公司、卡特彼勒公司和通用动力公司等股票在质量、盈利修正改善以及较2026年6月高点下跌超过10%方面表现突出。

标普500指数盈利修正 _By Bloomberg

他们写道：“机械、加工金属产品和其他类别的订单积压增加正在改善收入可见性，并支持资金回流高质量工业股。”

高盛集团(Goldman Sachs)策略师表示，第三季度盈利增长将受到受益于人工智能基础设施支出的企业推动。他们指出，人工智能变现和生产率也将是重要主题。

由本·斯奈德领导的团队写道：“近期经济增长数据稳健，标普500指数盈利修正广度保持正值。我们预计本季度大多数企业将再次超过市场普遍盈利预期。”

然而，他们表示，盈利增长可能较第二季度放缓，因为成本压力限制利润率扩张，而美元对收入增长的推动作用略有减弱。美国股市 >>

主题：华尔街观察  | 新闻源：Bloomberg-Stock

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