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美国股市

纳指创下新高，巴西股市在选举结果后刷新纪录

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.10.06 04:07

周一，华尔街(Wallstreet)收高，科技板块领涨，尽管美国国债收益率再度跃升。标普500指数上涨0.66%，纳斯达克综合指数上涨1.05%，收于新纪录，因大型科技股支撑了股市风险偏好。

这一涨势显示，股市有能力抵御日益苛刻的利率环境。七巨头(Magnificent 7)指标上涨1.20%，受盈利预期和人工智能(AI)相关投资支撑，这两个因素抵消了债券市场的压力。

全国人寿保险公司(Nationwide Life Insurance)的马克·哈克特对彭博社(Bloomberg)表示：“投资者有很多可担忧之处，但盈利仍构成制衡。”这位策略师表示，尽管利率对估值日益具有限制性，企业强劲表现为增长与利润率扩张的结合。

▌债券考验涨势

利率压力全天伴随股市。10年期美国国债收益率至少上升7个基点，至5.34%，而30年期基准收益率达到5.7%。两者均触及2002年以来最高水平。

这一走势在美国供应管理协会(ISM)报告显示9月服务业放缓、但也出现新的通胀信号后增强。支付价格指数达到74点，为2022年7月以来最高，这一结果使进一步加息的可能性依然存在。

隔夜指数掉期(OIS)定价显示，市场目前预计美联储(Fed)10月加息概率约为25%，并完全反映12月加息25个基点。9月会议纪要将是本周评估央行下一步行动的主要参考之一。

固定收益市场的紧张也不限于美国。在欧洲，担忧集中于法国(FRA)的财政问题可能波及意大利(ITA)和比利时(BEL)央等其他发行人的风险。

▌盈利支撑股市

华尔街的表现反映资金成本上升与企业强劲之间的拉锯。摩根士丹利财富管理(Morgan Stanl-ey)的丽莎·沙莱特将股市面对债市风暴时的相对平静归因于经济加速以及人工智能热潮对利率的敏感度较低。

摩根士丹利的迈克尔·威尔逊也认为，自夏初以来估值下降在经济周期相关板块留下了机会。这位策略师在基本面前景和盈利修正仍然稳健的领域看到更有利的情景。

瑞银首席投资办公室(UBS Chief Investment Office)的乌尔丽克·霍夫曼-布尔夏迪估计，由于经济和盈利具有韧性，股市在未来6至12个月仍有上涨空间。但她警告称，“道路可能不会平静”。

美国银行(Bank of America)当日在这一押注中加入了细微差别。萨维塔·苏布拉马尼安表示，通过押注受益于人工智能资本支出的公司、而非消费相关企业来获取“轻松收益”将更加困难，因为这种分化的大部分已反映在价格中。

苏布拉马尼安认为，选择性轮动时机已到。基金经理在工业板块相对于非必需消费品的持仓接近历史高位，而软件、消费信贷和科技服务等被认为易受人工智能颠覆的领域则接近历史低位。

▌巴西引领拉美走势

在美国之外，巴西(BRA)在总统选举首轮后录得最显著走势之一。弗拉维奥·博索纳罗获得47%选票，路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦获得45%选票后，巴西伊博维斯帕指数跃升超过7%，创历史新高，雷亚尔上涨超过4%。

这一结果使博索纳罗成为10月25日第二轮选举的热门人选，并促使投资者押注更紧缩的财政政策。由于预期公共账户调整将为更低利率打开空间，巴西利率互换合约下跌超过130个基点。

花旗集团(CitiGroup)建议增加对巴西股票和债券的看涨押注，而摩根大通(JPMorgan)上调了对该国股市的评级，并预计在可能出现更遵守财政纪律的政府情况下，股市有至多20%上涨潜力。

KAT投资公司合伙人兼首席经济学家埃莉萨·马查多认为：“核心不是候选人的名字，而是财政轨迹改变的概率。当这一概率上升时，长期利率中蕴含的风险溢价往往下降，这有助于雷亚尔和国内资产。”

▌地缘政治风险持续，石油下跌

石油下跌缓解了部分压在市场身上的通胀担忧。西德克萨斯中质原油下跌0.4%，至每桶90.75美元，布伦特原油下跌0.4%，至101.86美元，此前有信号显示美国与伊朗(IRN)可能进行谈判以停止冲突。

沙特阿拉伯(KSA)也压低油价，此前将11月面向亚洲买家的阿拉伯轻质原油价格相对地区基准下调至每桶折价5美元，为六年来最低水平。此举与霍尔木兹海峡(Hormuz Strait)流量恢复同时发生。

然而，供应风险仍然高企。国际承认的也门政府发动攻势，以夺回胡塞武装(Houthis)控制的领土，而针对沙特能源基础设施的袭击使市场持续关注原油运输战略路线。

黄金方面，因避险需求和对美国立即再次加息的担忧减弱，黄金收复上周部分跌幅。金价上涨0.2%，至每盎司4170.70美元，此前上周下跌3.4%，9月下跌超过6%。

这一组合使华尔街面临将持续整周的考验。得益于盈利和人工智能支出，股市保持动力，但收益率处于24年高位提高了这一押注的成本，并使通胀和美联储重新成为讨论核心。

▌美元表现

美元逼近年内最强水平，受欧洲政治和财政不确定性上升推动。彭博美元即期指数上涨0.08%，而欧元一度下跌0.8%，至1.1161美元，为2025年5月以来最低。

欧元压力反映法国财政恶化、主权债务市场紧张以及西班牙(ESP)提前选举。法国10年期国债相对德国国债的利差达到152个基点，为2011年以来最高，同时针对欧元的看跌押注增加。

美元也受到美联储将进一步加息的预期支撑。然而，在连续三周上涨后，一些指标显示美元处于超买水平，如果接下来美国经济数据令人失望或削弱对更紧缩美联储的预期，回调风险上升。

▌公司新闻

爱马仕一度下跌3%，此前收到一年多来首批卖出评级，高盛和瑞银预计其增长放缓。该股2026年累计下跌超过40%，市盈率约为预期盈利的27倍。分析师预计其今年收入增长6.82%，为2020年以来最弱增速。

英国石油(BP)首席执行官梅格·奥尼尔表示，在多年表现低迷后，公司寻求改善股东资本使用效率。这家石油公司正在出售低回报资产、简化结构并削减债务，同时加强对石油和天然气的关注。英国石油继续暂停股票回购，且不预计增加支出。

星展银行(DBS Bank)认为，人工智能热潮远非泡沫：英伟达(Nvidia)市盈率为未来12个月预期盈利的17倍，预计明年利润增长70%。该行将这一定价与思科在互联网泡沫破裂前达到的100倍市盈率进行对比。

沃拉雷航运在奥斯陆上市首日上涨6.9%，此前筹资近5亿美元，估值达到12亿美元。这家从托克分拆出来的公司将利用资金扩大油轮船队，因霍尔木兹海峡中断导致运输费率上升。美国股市 >>

主题：纽约时段收盘金融市场综述  | 新闻源：Bloomberg-Stock

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