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美国股市

英伟达逼近6万亿美元，但其股价接近10年来最低估值

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.10.07 04:45

英伟达公司(Nvidia)即将成为首家市值达6万亿美元的公司，随着投资者重新押注这家人工智能芯片(AI Chip)制造商。

该股在公司公布稳健收入展望并宣布史上最大股票回购(Stock Repurchase)后再次创下历史新高，借助接近多年低点的估值。这两大支柱——强劲增长和有吸引力的估值——尤为突出，尤其是在投资者面临高利率和疲弱经济数据之际。

“英伟达因其增长潜力和价值而具有吸引力，并且看起来是抵御更高利率可能对经济造成任何伤害的避风港，”持有英伟达股票的Clearstead Advisors高级董事总经理吉姆·阿瓦德表示。“所有这些使其成为非常有吸引力的选择，如果人们有担忧，应该继续求助于它。”

▌为什么英伟达在高利率下再次创历史新高？

该股今年上涨28%，这轮反弹为英伟达市值增加1.2万亿美元，使其接近5.8万亿美元。该公司还是标普500指数2026年上涨14%的主要推动者。

英伟达市值逼近历史性的6万亿美元 _By Bloomberg

这一走势尤其引人注目，因为3月30日，该股今年迄今曾下跌11%，因投资者质疑正在投入人工智能基础设施的数千亿美元。自那以来，围绕人工智能前景的看法发生转变，如今辩论围绕其对人类可能构成的威胁等更存在问题。与此同时，通胀风险和美联储(Fed)加息可能性使英伟达等超大盘科技公司对投资者显得相对安全。

“随着对加息的担忧成为现实，资金开始流向这些大盘科技股，因为它们对加息更具韧性，”Blue Chip Daily的拉里·滕塔雷利表示，并补充称半导体板块也因元平台(Meta)的人工智能代理缪斯而出现反弹。“可以看到资金明显轮动至半导体和大型科技公司，这两种情况都利好英伟达。”

英伟达额外批准1500亿美元股票回购计划，增强了其对投资者的吸引力。首席执行官黄仁勋称，这“反映了我们对未来长期机会的信心”。此前，黄仁勋曾将英伟达称为“全球首只也是唯一一只成长型价值股”。

华尔街通常喜欢股票回购，因为其代表向股东支付，并减少公司流通股数量，从而推高每股收益。英伟达的回购在大型科技公司中独树一帜，这些公司主要将现金用于人工智能投资，苹果(Apple)除外。

瑞穗证券(Mizuho Securities)分析师乔丹·克莱因在给客户的报告中写道，股票回购“是投资者希望看到的”，因为它表明公司“与投资者分享其极高利润率带来的财富”。

尽管有一种观点认为，回购不过是公司在没有有机增长的情况下抬高每股收益的一种方式，但这很难适用于英伟达。在上一份报告中，这家芯片制造商预计2028财年销售额增长70%，远高于此前预期的45%增长。

“其能够进行如此大规模股票回购的原因在于，它增长如此之快，拥有的钱多到不知如何处理，”Clearstead Advisors的阿瓦德表示。“它处于一场没有放缓迹象的人工智能革命的前沿，其经历的需求似乎未受利率上升影响，这增强了对可持续性的信心。”

预计英伟达截至1月的2027财年净利润将翻倍，收入增长90%。一年前，这两项数据均增长65%。

尽管如此，英伟达今年仍落后于半导体板块整体表现。费城证券交易所半导体指数2026年上涨86%，受美光科技(Micron)、迈威尔科技和英特尔(Intel)等企业推动，这些公司股价上涨超过200%，尽管仍低于年初创下的历史高点。

▌为什么英伟达股价在逼近6万亿美元之际仍显得便宜？

当然，至少部分问题在于市场动态：英伟达现在是全球权重最大的公司，而要撼动这只十年来标普500指数中迄今表现最好的股票需要很大力量。这种增长能否持续？

这个问题是理解该股目前以未来12个月预期盈利约17倍交易的关键，接近10年来最低水平，并相对标普500指数19倍远期盈利存在折价。

“英伟达股价便宜，但它面临的问题几乎是自身成功的受害者，”滕塔雷利表示。“要产生重大变化需要很大力量。”美国股市 >>

主题：市值异动监测  | 新闻源：Bloomberg-Stock

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