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美国股市

Meta凭借Muse闪耀，但华尔街认为半导体股潜力更大

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.10.09 08:12

华尔街(Wallstreet)专家表示，芯片制造商仍是股票投资者参与最佳人工智能(AI)代理竞赛的最佳选择，尽管元平台(Meta)的Muse似乎已取得领先。

“领先地位几乎像烫手山芋游戏，”Tema交易所交易基金投资策略总监佩斯利·纳尔迪尼说，她监管38亿美元并持有Meta股票。“我已经听到人们开玩笑说，几周后我们就会忘记Muse，转而追捧别的东西。”

人工智能代理管理多步骤任务，如预订或管理财务。它们的受欢迎程度在市场上引起轰动，因为投资者权衡哪些产品最有可能成为企业和消费者的最爱，同时评估它们可能对传统商业模式产生的颠覆性影响。

▌为什么华尔街更愿意投资芯片？

然而，在这些问题中，已经清楚的是，这些新代理比上一代主要以聊天机器人形式存在的人工智能工具需要更多计算能力。

芯片制造商被视为人工智能代理的受益者 _By Bloomberg

这意味着芯片制造商和其他人工智能基础设施领域股票的需求应保持。这些一直是自ChatGPT近四年前首次亮相以来，押注这一新兴技术的首选途径。

“与其试图猜测哪家公司最终拥有最佳代理，我们想要拥有代理整体的基础，即无论哪家公司领先都会奏效的股票，”利尔投资管理公司首席投资官里克·利尔说。他的集中投资组合专注于他预计将从代理热潮中受益的公司，如英伟达公司(Nvidia)、美光科技公司(Micron)和能源公司威廉姆斯公司。

“技术领先地位不断摇摆，但如果代理整体起飞，我们将需要更多芯片、更多内存、更多算力和更多基础设施，”他说。“这将是普遍适用的，无论我们是从Meta最好转为再次表现不佳。”

今年，与人工智能基础设施相关的股票在很大程度上推动了市场。标普500指数中涨幅最大的十家公司中，有九家暴露于该板块。

▌半导体股今年表现如何？

芯片制造商表现尤其强劲，费城证券交易所半导体指数上涨81%，受美光、马维尔科技公司、英特尔公司和超威半导体公司(AMD)等人工智能相关企业推动。

上月，Meta推出其个人人工智能助手Muse，迅速获得大量下载和非常有利的评价。这帮助Facebook母公司9月成为辉煌一个月，股价上涨27%，为近四年来最佳月度表现。OpenAI紧随其后推出自己的新产品Dots，与谷歌(Alphabet)的Gemini Spark和SpaceXAI的Grok Bot一同加入人工智能代理市场。

Muse的流行表明人工智能看法变化有多快，兴趣通常转向最新或最受热议的产品。尽管Meta现在处于高光时刻，但上半年曾陷入困境，因为人们认为它在人工智能上投资数百亿美元却几乎没有成果可展示。

就谷歌而言，它从年初被认为是人工智能领导者，到最近成为审查对象。

这种起伏正是为什么许多投资者认为人工智能基础设施股票比竞争代理竞赛的公司更可靠。

“如果您试图押注Meta、谷歌、苹果(Apple)或其他公司是否会成为人工智能代理领域的最大赢家，目前这看起来像抛硬币，”Tema交易所交易基金的纳尔迪尼说。“基础设施是收获收益的更直接方式，因为代理需求将在长期范围内推动这些产品的需求。”

这一观点正迅速成为共识，促使分析师上调人工智能基础设施板块的盈利预测。据彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)，预计该板块2027年净利润增长63%，得益于收入增长54%。

7月底，预测显示利润增长不到48%，收入增长32%。

2028年的估计也一直在上调，表明华尔街预计这一趋势将持续数年。

不断演变的代理是这一论点的关键要素。据花旗集团(CitiGroup)分析师阿提夫·马利克称，不同类型的半导体——包括处理器、存储器和网络芯片——也可能因其发展而受到推动。根据10月6日的一份研究报告，他估计CPU芯片的总潜在市场到2030年将以60%的复合年增长率增长。

“这就是为什么基础设施方法很有道理，”纳尔迪尼说。“Meta不会永远高举火炬。领先地位将在六个月内改变。不会改变的是芯片需求。”美国股市 >>

主题：人工智能代理赛道观察  | 新闻源：Bloomberg-Stock

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