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美国股市

高盛有望领跑华尔街股票交易收入：哪些银行紧随其后？

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.10.13 01:05

预计华尔街(Wallstreet)主要银行在下周公布业绩(Q3 Financial Report)时，将报告近190亿美元的季度股票交易收入。

然而，资本市场降温正开始造成明显差异：一些银行表现优于其他银行。与今年上半年相比，这是一个显著变化，当时美国五大银行几乎都受益于交易热潮，使股票和固定收益交易台都保持忙碌。

富国银行(Wells Fargo)分析师迈克·梅奥表示：“今年上半年几乎就像所有人都赢了，现在可能不是这样。”“本季度赢家和输家之间的离散度可能更大。”

根据彭博社(Bloomberg)汇编的分析师估计，高盛集团(Goldman Sachs)将于周二公布业绩，预计以51亿美元股票交易收入位居榜首，其次是摩根士丹利(Morgan Stanley)49亿美元，数据截至周四纽约市场收盘。

五大行股票交易部门收入预计将在第三季度增长 _By Bloomberg

分析师预计摩根大通(JPMorgan)收入45亿美元，美国银行(Bank of America)股票交易员收入26亿美元。

其他业务线面临压力。利率上升拖累固定收益交易，预计五大银行中该业务收入将创今年最低。利率上升还可能给银行资产负债表增加更多波动性。

此外，围绕人工智能(AI)——以及代理可能如何分流银行存款——的担忧加剧，导致一些股票下跌。第三季度是KBW银行指数自2023年前三个月以来最差时期，当时地区银行危机开始蔓延美国。

摩根士丹利分析师马南·戈萨利亚表示：“显然，由于对本季度资本市场收入增长放缓、融资成本上升以及人工智能驱动的资金管理优化工具的担忧，出现了大规模股票抛售。”

▌利率如何影响固定收益收入？

如果利率上升转化为客户支付更多利息，可能对信贷机构有利。然而，这正使交易台的事情复杂化。

预计美国五大银行固定收益市场部门本季度收入超过190亿美元，较第二季度超过210亿美元下降。

美国银行股价在9月中旬最终大幅下跌，当时首席执行官布赖恩·莫伊尼汉警告称，预计第三季度固定收益交易下降。

当时，高盛的戴维·所罗门承认固定收益交易弱于股票交易，后者一直“非常强劲”。

美国银行分析师易卜拉欣·普纳瓦拉预计，2026年下半年资本市场活动将“明显弱于”上半年，这引发对“当前资本市场周期可持续性”的疑问，根据一份报告。

随着利率上升，银行还面临其投资组合中某些资产价值波动。这种影响通过该机构所称的“累计其他综合收益”反映在业绩中，可能产生账面亏损，导致业绩报告不规律。

债务承销——银行另一个受利率上升影响的业务——因需要再融资的公司流而呈现积极一面。

梅奥表示：“就债务承销而言，未来三年有大量再融资，这在某种程度上已被计入。”“但如果利率继续上升，可能损害债券需求。”

▌哪些信号指向交易放缓？

交易储备——以及能否维持——近几周也成为担忧。并购专家正观察第三季度放缓迹象，因为截至9月的三个月已宣布并购价值较上年同期下降约10%，根据彭博社汇编的数据。

首次公开募股(IPO)今年曾是特别亮点。6月，太空探索技术公司(SpaceX)上市，交易创纪录。据彭博新闻社(Bloomberg)报道，Anthropic预计下周与潜在投资者会面，为其IPO做准备。

然而，一些上市遭遇挫折。9月，Oura公司推迟上市。由CVC资本合伙公司支持的Bamboo保险服务公司也推迟了上市。

当被问及当前交易储备的强劲程度时，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙暗示美国较上半年有所放缓。

“如果谈论欧洲的IPO和并购交易储备，情况相当不错，”戴蒙周二在彭博电视台采访时表示。“就美国而言，9月可能略有放缓。”

目前，分析师预计摩根大通投行费用较上年同期增长15%，而高盛和摩根士丹利此类收入预计分别增长8.1%和1.9%。

9月，杰富瑞金融集团(Jefferies Financial Group)首次预览华尔街财报季，其投行部门和股票交易台实现创纪录季度。然而，其固定收益交易业务该期间净收入下降26%。

▌为什么银行看到人工智能投资机会？

尽管围绕人工智能的担忧加剧并影响股票，银行仍看到为该行业扩张提供融资的好处。

摩根士丹利的戈萨利亚表示：“整个人工智能投资周期是一个多年周期，涵盖范围远不止大型科技公司。”“这将在未来几年有利于资本市场。”

像梅奥和戈萨利亚这样的分析师指出，银行对人工智能的“恐慌反应”似乎过头，鉴于华尔街即将公布另一个稳健季度，低股价可能为投资者提供机会。

“我们认为这轮抛售构成有吸引力的入场点，”戈萨利亚表示。美国股市 >>

主题：财报季预览  | 新闻源：Bloomberg-Stock

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