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美国股市

苹果推出新产品并突破5万亿美元，但华尔街怀疑其增长

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.10.14 03:00

苹果公司(Apple)本周推出一系列新产品和现有产品改进版本，但投资者不确定这是否足以推动市场上估值最高股票之一，该股价格数月来几乎未变。

iPhone制造商周二举办了一场专注于智能家居产品的活动，并推出名为HomeView的新显示设备，以及改进版Apple TV 4K解码器。本月晚些时候，该公司计划推出带触控屏的MacBook和新款iPad mini。

周五，新款可折叠iPhone Duo将开始接受预订，这是苹果最赚钱设备历史上最大设计变化，其价格也与此相称。

苹果股价利害攸关，该股在7月底飙升至历史新高，受其进军家庭智能市场消息以及市场对苹果避开了高昂人工智能支出的怀疑情绪影响。然而，自那以来，股价基本未变。

市场聚焦苹果新产品 _By Bloomberg

安徒生资本管理首席投资官、管理55亿美元的彼得·安徒生表示：“对于这样规模的公司，需要大获成功的产品来推动增长。”“我只是不确定我们看到的任何东西是否足够有吸引力，足以标志转折点。”

▌为什么华尔街怀疑苹果新产品的潜力？

该股2026年上涨27%，使苹果成为美股七雄中表现最好的公司。其股价为未来12个月预期收益的36倍，为2007年以来最高倍数，远高于过去10年24倍的平均水平。苹果是标普500指数中50只最贵股票之一，而该指数未来收益倍数为19倍。

周一，该股上涨1.7%，创盘中纪录，市值突破5万亿美元。

这在一定程度上是因为苹果在人工智能(AI)方面占据独特地位：它不承担投资风险，却被视为这项技术发展的最大受益者之一。这也反映投资者对新任首席执行官约翰·特努斯的高期望，以及他们希望他通过改进和扩大设备系列来推动增长。

然而，这构成风险。根据彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)上周的一份报告，由于需求低于预期，该公司已减少部分iPhone机型的零部件订单。

与此同时，消费者受到持续通胀的压力，而苹果因内存芯片等零部件成本上升而不得不提价。

未持有苹果股票的安徒生表示：“苹果把产品制造得很完美，但很难指望它们取得巨大成功。”部分原因是他认为缺乏创新。“不仅多年来国内市场存在强大竞争对手，而且苹果正将这些产品推向一个消费者承受巨大压力的市场。”

此外，苹果的增长速度低于其科技竞争对手，这使其高股市估值更加突出。该公司财年于9月30日结束，预计几周后公布业绩时年度收入增长15%。然而，这似乎几乎是顶峰，因为预计2027财年增速将放缓至10%，2028财年放缓至7.8%。

安徒生指出：“苹果看起来既不是价值股，也不是成长股。”“鉴于当前倍数，从现在起期待股价有更大升值潜力似乎令人怀疑。”

当然，苹果并非唯一增长放缓的公司。预计全球科技行业销售在未来几年将放缓，尽管起点高得多。彭博行业研究预计，标普500信息技术行业收入2026年增长37%，2027年增长29%。

苹果新产品是否会改变公司盈利前景尚待观察。然而，华尔街并未急于调整预测。过去三个月，分析师对公司2027财年净利润的预期下降0.6%，而收入预测上升0.7%。

融合基金创始人兼管理合伙人张璐表示：“苹果的产品战略看起来很有前景，但我不认为第一代新产品会对总收入产生很大影响。”她在个人投资组合中持有苹果股票。“可折叠Duo是否会催生推动广泛升级周期的新使用场景，尚待观察。”

然而，张璐对苹果股票持积极看法。她认为，苹果可能改进其人工智能产品，但将继续受益于作为消费者接触这一新兴技术的入口。

她表示：“所有人工智能公司都在相互竞争，但每次推出新模型时，它们都需要苹果作为关键分销渠道，而在这一领域，苹果几乎没有竞争。”“即使Duo的采用率不会立即很高，只要苹果继续提供良好的硬件性能，其出色估值就是合理的。”美国股市 >>

主题：苹果新品发布观察  | 新闻源：Bloomberg-Stock

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