美国股市

标普500盈利将继续处于纪录水平的三个原因

要点：

● 据德意志银行(Deutsche Bank)估计，标普500企业盈利在2026年第三季度将同比增长34%，与前季度结果一致，并高于市场共识预期的27%。

● 若剔除衰退后的反弹，这是创纪录的增长率。报告确定了解释这一动态的三个因素：与AI相关的需求增长，周期性增长复苏，石油和大宗商品价格上涨。

● 德意志银行预计欧洲企业第三季度盈利同比增长25%，比市场共识预期高出约5个百分点。该地区财报季将于下周提速。

浏览器不支持嵌入式框架，或被配置为不显示嵌入式框架。

道指行情走势分析，道琼斯指数收盘价格，收盘报告，美国股指走势分析，技术分析，价格目标，纳斯达克指数走势，最新报价，最新消息，道指交易策略　　

编辑：张立东发布时间：2026.10.14 17:00

据德意志银行(Deutsche Bank)股票策略师宾基·查达和帕拉格·塔特估计，标普500企业盈利在2026年第三季度将同比增长34%，与前季度结果一致，并高于市场共识预期的27%。

分析师称，若剔除衰退后的反弹，这是创纪录的增长率。报告确定了解释这一动态的三个因素：与人工智能(AI)相关的需求增长，周期性增长复苏，石油和大宗商品价格上涨。

▌盈利增长的三大引擎如何运作？

与人工智能相关的需求同比增长54%，为总盈利增长贡献20个百分点。周期性增长复苏增长14%，贡献8个百分点，剔除科技、能源和材料板块。

第三个因素是石油和大宗商品价格上涨。据估计，这一组成部分增长108%，为能源和材料板块的盈利增长贡献7个百分点。

▌盈利增长也会蔓延到欧洲吗？

德意志银行预计欧洲企业第三季度盈利同比增长25%，比市场共识预期高出约5个百分点。该地区财报季将于下周提速。

策略师认为，除非出现意外，美国和欧洲以及全球范围内的财报季都将非常强劲。

▌什么可能限制股市表现？

尽管美国(US)科技盈利增长前景异常强劲，查达和塔特在报告中将该板块评级下调至中性。由于其在股市指数中的权重，这一决定为市场整体表现引入了一个潜在不利因素。

然而，分析师认为，强劲财报季推动的资金轮动至其他板块可能抵消这一影响。如果盈利增长扩展到更多板块，欧洲市场因其构成更偏向周期性活动，可能相对受益。美国股市 >>