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国际货币基金组织预计日本将再次加息，并呼吁在全球不确定性中保持灵活性

　　

 

编辑：司徒嵩  发布时间：2026.10.16 16:43

国际货币基金组织(IMF)日本代表团团长表示，该组织预计日本央行(BoJ)将再次加息以接近中性利率(R-Star)，同时强调在全球不确定性加剧背景下，后续措施需保持灵活性。

日本日本代表团团长拉胡尔·阿南德周五在接受采访时表示：“根据我们的基准情景，我们预计还将加息一次，使政策利率达到中性水平。”

鉴于全球不确定性仍然很高，阿南德强调货币政策继续以数据为基础并保持灵活的重要性。

阿南德的评论发表之际，日本央行正逐步迈向中性利率，国际货币基金组织仍估计该利率在1.1%至2.2%之间，核心估计约为1.5%。日本央行当前1.25%的政策利率已处于该区间内。

通往中性利率之路：IMF估计日本中性利率在1.1%至2.2%之间 _By Bloomberg

在考虑进一步收紧措施时，日本央行官员正更加关注潜在通胀。行长植田和男表示，趋势正接近央行2%的目标，同时强调需要确保通胀可持续地稳定在该水平。央行预计潜在通胀将在未来18个月内达到与其目标一致的水平。

阿南德预计通胀压力将持续，因能源价格居高不下且企业更频繁地转嫁更高成本。他认为日本(JPN)通胀将超过2%，然后在明年年底前再次向该水平收敛。

目前，市场对日本央行两周后召开会议时加息的概率定价低于5%，但对年底前加息的概率定价为82%。据知情人士称，官员倾向于排除不寻常的连续加息，但保留最早12月再次行动的可能性。

在财政政策方面，阿南德表示日本在财政管理方面“取得了非常好的结果”，部分得益于税收增加和遏制支出的努力。阿南德指出：“势头是积极的，我们预计债务与国内生产总值(GDP)之比将降至基准预测以下。”

然而，他警告日本债务负担仍然异常沉重，强调需谨慎财政行事，因为融资成本上升和人口老龄化加剧支出压力。

自上任以来，首相高市早苗已推出一系列支出措施，从为期两年的食品消费税削减到针对战略部门的长期投资计划，但未详细说明如何融资。

这种融资不确定性加上其他宏观经济因素，导致本月早些时候日本国债收益率达到30年来最高水平。

政府正在审查约200个现有公共基金和一系列税收减免，作为年终预算程序的一部分，目标是消除多余支出并将资源重新导向新举措。

尽管投资者仍对政府通过此举能节省多少持怀疑态度，但阿南德认为有实现显著节省的空间。

他说：“这并非不可想象。可以做到。”

阿南德还强调拥有可信的中长期财政框架的重要性，该框架应确定支出承诺，并为投资者提供关于日本债务轨迹的更清晰指引。

阿南德表示：“拥有非常清晰的公共债务与GDP之比随时间下降的轨迹，也将有助于改善日本国债市场和其他方面。”日元频道 >>

主题：日本央行政策前景预测  | 新闻源：Bloomberg-Fx

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