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高盛策略师认为，利率上升对成长股的威胁不大

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2022.01.14 22:20

科技股再次遭到抛售之际，高盛集团(Goldman Sachs)的策略师本·斯奈德周五表示，他认为成长股的环境并不像一些投资者想象的那么严峻。

他在给客户的一份报告中写道，在近期美国(USA)国债利率飙升引发的抛售之后，现在预计“长期收益率只会出现适度的进一步波动”，这意味着“限制了贴现率 ^{Discounting Mechanism} 对成长型股票估值的进一步风险。”

由于预期美联储(Fed)将比先前预期更积极地加息，高估值的股票今年开局普遍暴跌。更高的利率意味着对期利润折现大打折扣，对包括科技公司在内的估值最高的成长股非常不利，并提振低价价值股的前景。

高盛预计，到今年年底，10年期美国国债收益率将从今天的1.75%左右达到2.0%。报告称，虽然短期利率可能有更大的上涨空间，但这些“对股票估值的影响很小”。

斯奈德表示：“2022年经济增长放缓的可能性对成长股有利。与世纪之交的科技泡沫进行比较可能并不完全合适。”他指出，根据利率环境进行调整，如今成长股估值的要求似乎比2000年要低得多。”

然而，并非所有人都对收益率和成长股的前景如此乐观。

以罗斯·麦克唐纳为首的摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师在给客户的一份报告中写道：“债券市场指向价值股的进一步上涨。虽然增长恐慌将是价值股的主要风险，但我们还没有看到这种迹象。”道指频道 >>

主题：成长股走势前景展望  | 评论：Goldman  MorganStanley  | 新闻源：Bloomberg

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