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美国股市

派拉蒙债务传奇以令人胆寒的结局收场

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.10.04 23:00

如果为大卫·埃里森的派拉蒙天空之舞公司(Paramount Skydance)大胆收购华纳兄弟探索公司而进行的、持续数月的融资努力是一部高端剧情剧，那么过去几天将是混乱的季终集。

在短短一周内，派拉蒙在不同市场和大陆出售了520亿美元的贷款和债券——对于任何为收购融资的债务操作而言，这一期限都非常紧张，对于近年来最大融资之一更是如此。这为埃里森在10月6日前完成1100亿美元收购华纳的交易铺平道路，并获得其电影目录以及流媒体和视频游戏业务的控制权，此前已延迟数月。

然而，派拉蒙的利息成本现在远高于如果仅仅几个月前发行债务本应有的水平，此前通胀担忧推高了全球融资成本。此外，债务市值立即下跌引发投资者抱怨，他们被困在新持仓的巨额账面亏损中。

额外利息成本——估计每年2.5亿至5亿美元——也可能使合并后公司的管理更加困难。该公司已计划每年削减雄心勃勃的60亿美元开支，以控制杠杆。周四债务协议完成时，派拉蒙股价暴跌近10%，次日纽约午盘交易时段几乎持平。

债券订单消失：派拉蒙在其期限较长的投资级债券中失去了超过一半的投资者订单 _By Bloomberg

派拉蒙首席财务官丹尼斯·奇内利表示，合并是“对媒体行业重组的长期战略投资，投资者正从这一角度评估”。这位优步(Uber)前高管将其与这家网约车公司作为上市公司上市时坎坷的首次公开募股(IPO)相提并论。

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